Euler Hermes Rating bewertet den ORF mit AA-

Hamburg (ots) - Die Euler Hermes Rating GmbH bewertet die Bonität
der Österreichischer Rundfunk Stiftung öffentlichen Rechts mit AA-.
Für die kommenden zwölf Monate wird eine stabile Entwicklung des
Ratings erwartet.

Ausschlaggebend für das Rating sind der hoheitliche Auftrag des
ORF, das österreichische Bundesgebiet mit unabhängigen Hörfunk- und
Fernsehprogrammen zu versorgen, die überdurchschnittliche Bonität der
Stiftungsträger und die im Gesetz festgelegte Gebührenfinanzierung
der Aufgaben. Hierdurch ist aus Sicht der Ratingagentur das
Geschäftsrisiko stark unterdurchschnittlich.

Die Gebührenfinanzierung sichert dem ORF Konzern nachhaltig die
erforderlichen Cashflows, um den medialen Versorgungsauftrag zu
erfüllen. Die Mittelabflüsse aus Sozialverpflichtungen werden durch
Wertpapierverkäufe abgedeckt. Der ORF verfügt durch den
Eigenmittelaufbau, hohe Verschuldungspotenziale und die
gebührenrechtliche Ermächtigung für Investitionen bis 2021 in die
Medienstandortkonsolidierung am Küniglberg/ Wien über eine sehr gute
finanzielle Flexibilität. Durch Kostensenkungsmaßnahmen,
Konzernsynergien und Prozessoptimierungen durch den neuen
multimedialen Newsroom erwarten die Analysten eine Verbesserung des
finanziellen Spielraums. Hierdurch werden die Eigenmittel für den
Finanzierungsbedarf gestärkt.

Die Medienunternehmen öffentlichen Rechts stehen vor der
strukturellen Herausforderung, in der Erfüllung ihrer gesetzlichen
Aufträge auf die sich verändernde Mediennutzung zu reagieren und auch
neue Erlösquellen zu erschließen. Vor dem Hintergrund des digitalen
Wandels der Medienlandschaft will der ORF Konzern sich als
öffentlich-rechtlicher Medienkonzern multimedial positionieren, um
weiterhin über hohe Marktanteile in der österreichischen Bevölkerung
die Gebührenlegitimation zu wahren. Hierbei will sich der ORF durch
einen führenden Qualitätsjournalismus in ausgewählten Genre Clustern
differenzieren. Aus Sicht der Analysten kann sich der ORF Konzern
zukünftig die Wettbewerbsfähigkeit trotz gesetzlicher Restriktionen
erhalten. Strategische Risiken bestehen aus Sicht der Agentur durch
den multidimensionalen Transformationsprozess. Darüber hinaus
bestehen Risiken durch den Ausbau der Wiener Zentrale, durch
regulatorische und kartellrechtliche Vorgaben, konjunkturelle
Abhängigkeiten der Werbeetats, Reputationsrisiken und
Urheberrechtsverletzungen.

Der ORF ist verantwortlich für die Versorgung Österreichs durch
neun Rundfunk- (Tagesreichweite 67,7 %) und vier Fernsehprogramme
(Reichweite 48,5 %) sowie Teletext- und Online-Angebote.
Stiftungsträger sind der Bund und die Bundesländer Österreichs. Der
ORF erzielte in 2014 mit rd. 3.857 Mitarbeitern eine Gesamtleistung
von EUR 968 Mio.

Euler Hermes Rating GmbH ist gemäß der Verordnung (EG) Nr.
1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates als Credit Rating
Agency (CRA) registriert sowie als External Credit Assessment
Institute (ECAI) durch die BaFin anerkannt.

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