Der europäische Markt für Immobilienportfolios im Überblick

Heusenstamm (ots) -

- Querverweis: Die Studie liegt in der digitalen
Pressemappe zum Download vor und ist unter
http://www.presseportal.de/dokumente abrufbar -

Sireo Research legt neue Studie vor - Investitionen auch künftig
auf hohem Niveau

Der europäische Markt für Immobilienportfolios wird sich in den
kommenden Jahren auf hohem Niveau stabilisieren. Zahlreiche Faktoren
beeinflussen Angebot und Nachfrage günstig und sorgen weiterhin für
umfangreiche Investitionen. Zu diesem Ergebnis kommt die Studie
"Sireo Research 2007 - Portfoliotransaktionen in Europa". Die Analyse
wurde in Zusammenarbeit mit dem Zentrum für Europäische
Wirtschaftsforschung (ZEW) erstellt.

Grundlage für die Untersuchung war die Sireo Research-Datenbank,
in der mehr als 1300 Portfoliotransaktionen in 25 europäischen
Ländern erfasst sind. Bislang hat sich keine Untersuchung derart
umfassend mit dem Markt für Portfoliotransaktionen
auseinandergesetzt. Dieser hat sich seit 1997 vor allem in
Großbritannien und Deutschland etabliert und seit 2001 auch im
übrigen Europa. Eine detaillierte Übersicht der größten
Portfoliotransaktionen in Europa, gibt eine Top 100 Liste, die unter
anderem Informationen zu Käufer, Verkäufer, Nutzungsart und Kaufpreis
enthält. Dieses Ranking der größten Deals in Europa wird durch eine
Transaktion von einem deutschen Portfolio angeführt. Der Verkauf des
Wohnungsunternehmens Viterra für sieben Mrd. Euro im Jahr 2005 ist
das größte jemals in Europa gehandelte Portfolio. Neben dem
klassischen Büro-, Einzelhandels- oder Wohnportfolio findet sich eine
Bandbreite von Pakettransaktionen - wie z.B. einige Pub-Packages in
Großbritannien -, die zeigen, dass die Nachfrage hoch ist und die
Spezialisierung fortschreitet.

Größtes Marktpotenzial bietet Deutschland

Eine wesentliche Voraussetzung für die weitere Dynamik des Marktes
liefert der Untersuchung zufolge das anhaltend hohe Angebot an
gewerblichen Immobilien. Branchenexperten schätzen, dass europaweit
rund sechs Billionen Euro an Immobilienvermögen existieren. Davon
gelten rund zwei Drittel als "investmentfähig". Rund zwei Billionen
Euro sind inzwischen in Portfolios institutioneller Anleger
investiert, weitere zwei Billionen Euro stehen dem Markt noch als
"echtes" neues Angebot aus dem Bestand langjähriger Eigentümer
potenziell zur Verfügung. Besonders Deutschland bietet mit dem
größten Immobilienbestand Europas noch erhebliches Potenzial. Die
höchste Transaktionsaktivität gemessen an Volumen und BIP zeigt sich
derzeit in Schweden.

Opportunistische Investoren lösten den Boom aus

Im untersuchten Zeitraum von 1997 bis zum dritten Quartal 2006
registrierte die Studie in Deutschland und Großbritannien die meisten
Verkäufe sowie die höchsten Volumina. Europaweit betrachtet
konzentrierte sich der Pakethandel auf Gewerbeimmobilien. Nur in
Deutschland spielten Wohnportfolios mit weit über 50% eine bedeutende
Rolle. Obwohl zahlreiche internationale Investoren auf den
europäischen Märkten aktiv sind und zunehmend grenzüberschreitende
Investitionen getätigt werden, sind die Portfolios nach wie vor
national oder regional strukturiert. Nur vier Prozent der von Sireo
erfassten Transaktionen betrafen den Handel mit pan-europäischen
Immobilienpaketen. Opportunistische Investoren mit ihrer Nachfrage
nach Immobilienprodukten hatten entscheidenden Einfluss auf den Markt
und seine Dynamik und haben den rasanten Anstieg ab dem Jahr 2004
ausgelöst. Mittlerweile agieren allerdings auch immer mehr
"core"-Investoren im Markt für Portfoliotransaktionen.

Moderater Zinsanstieg dämpft Nachfrage nicht

Aus Käufersicht spricht der Studie zufolge ebenfalls eine Reihe
von strukturellen Faktoren für ein beständig hohes Volumen an
Portfoliotransaktionen. Unter anderem haben sich Immobilien als
eigenständige Anlageklasse etabliert. Die Branche ist immer enger mit
den Kapitalmärkten verzahnt, die einen wachsenden Bedarf an
Anlageprodukten verzeichnen und neue Finanzierungsinstrumente zur
Verfügung stellen. Kein Markt ist jedoch ohne Risiko: ein erheblicher
Anstieg der Zinsen könnte nach Sireo Research durchaus die Nachfrage
negativ beeinflussen. Allerdings lässt sich bislang kein Einfluss der
bisherigen Zinserhöhungen auf das Transaktionsverhalten feststellen.

Empirische Analyse von Motiven und Ländern Neben einem
ausführlichen Überblick über den europäischen Markt und einem
Ausblick auf die weiteren Entwicklungen liefert die Studie Analysen
zu den Motiven von Käufern und Verkäufern, Finanzierungsinstrumenten,
Exit-Strategien sowie wirtschaftlichen und immobilienwirtschaftlichen
Rahmenbedingungen. Märkte wie Deutschland, Großbritannien,
Frankreich, Schweden, Italien sowie Zentraleuropa werden separat
betrachtet und analysiert.

Bei der Erstellung der Studie hat Sireo Research mit dem
Forschungsbereich "Internationale Finanzmärkte und Finanzmanagement"
des Zentrums für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) in Mannheim
zusammengearbeitet. Die Experten des ZEW zeichnen für die
volkswirtschaftliche Analyse, die empirische Herleitung der Motive
von Käufern und Verkäufern sowie für die Untersuchung der
Finanzierungsinstrumente verantwortlich. Die Studie "Sireo Research
2007 - Portfoliotransaktionen in Europa" kann zum Preis von 499 Euro
in deutscher oder englischer Sprache unter www.sireo.com bezogen
werden.

Kurzprofil Sireo Real Estate GmbH:

Sireo Real Estate ist mit derzeit 13 Mrd. EUR Assets under
Management einer der großen institutionellen Asset Manager in
Deutschland und Europa. Mit konsequentem Fokus auf
kapitalmarktkonforme Immobilienstrategien werden internationale
Portfolios und Fonds gesteuert. Seit der Gründung in 2001 wurden mit
rund 320 Mitarbeitern über 1.500 Immobilientransaktionen in einem
Gesamtvolumen von über 5,2 Mrd. EUR umgesetzt. Strukturierte
Prozesse, Transparenz und ein wertgetriebener Managementansatz prägen
das Unternehmensprofil.

Originaltext: Sireo Real Estate GmbH
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Sireo Real Estate GmbH
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