EANS-Adhoc: Valora Holding AG / Valora Gruppe: Erfreuliches Ergebnis - positiver Ausblick

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Jahresgeschäftsbericht/Valora Gruppe: Erfreuliches Ergebnis -
positiver Ausblick

31.03.2010

Valora Gruppe: Erfreuliches Ergebnis - positiver Ausblick

- Umsatzwachstum auf operativer Basis um 1.6% - Steigerung des EBIT
auf CHF 68.1 Mio. entspricht 2.4% EBIT-Marge - Erhöhung des
Reingewinns um rund 40% auf CHF 54.9 Mio. - Aufbau Nettoliquidität
und solide Bilanz - Realisierung wichtiger Projekte im
Strategieprogramm "Valora 4 Success" - Positive Entwicklung bei
Valora Retail erkennbar - Anträge an die Generalversammlung: o
Aufhebung der 5% Eintragungsbeschränkung für Aktionäre (Vinkulierung)
o Erhöhung der Dividende auf CHF 10 pro Aktie o
Konsultativabstimmung Entschädigungsbericht

Valora Gruppe
Umsatzwachstum und EBIT- Steigerung

Die Umsetzung des Strategieprogramms "Valora 4 Success" zeigt
deutliche Erfolge. Trotz der konjunkturell schwierigen
Wirtschaftslage und einem Einbruch im Pressegeschäft schliesst Valora
das Geschäftsjahr 2009 mit guten Resultaten ab. Der operative
Nettoerlös konnte bereinigt um Sondereinflüsse wie Währung,
Akquisitionen, fehlende Zusatzeinnahmen aus Sammelbildern um 1.6%
oder CHF 45.5 Mio. gesteigert werden. Unbereinigt sank dieser um 1.2%
auf CHF 2 897 Mio. Das Betriebsergebnis (EBIT) der Valora Gruppe
verbesserte sich gegenüber dem Vorjahr (2008 mit
Restrukturierungskosten von CHF 25.1 Mio.) um CHF 30.5 Mio. auf CHF
68.1 Mio. (+81.1%). Darin eingeschlossen sind auch Erträge aus
Immobilienverkäufen, denen aber auch einmalige Aufwände in der
Ländergesellschaft Luxemburg gegenüberstehen. Die EBIT-Marge konnte
auf 2.4% gesteigert werden. Erste anspruchsvolle Etappenziele des im
2008 lancierten Strategieprogramms "Valora 4 Success" wurden
erreicht. Das erfreuliche Ergebnis wird von den beiden Divisionen
Retail und Trade getragen und bestätigt die strategische Richtung.
Valora Media, die neu als Valora Services auftritt, zeigte deutliche
Spuren der Wirtschaftskrise. Nach einem schwachen ersten Halbjahr
erreichte die Division im zweiten Halbjahr eine Trendwende, schliesst
aber unter dem Vorjahr ab.

Erhöhung des Reingewinns um rund 40%

Der Reingewinn erhöhte sich um CHF 15.5 Mio. auf CHF 54.9 Mio.
gegenüber CHF 39.4 Mio. im Vorjahr. Aufgrund des gestiegenen
Reingewinns aus fortgeführten Geschäftsbereichen und der geringeren
Anzahl an ausstehenden Aktien (als Folge des Aktienrückkaufprogramms
und der Kapitalherabsetzung in 2009), erhöhte sich der Gewinn pro
Aktie um 145% auf CHF 18.94.

Aufbau Nettoliquidität und solide Bilanz

Dank des um CHF 19.6 Mio. erhöhten operativen Cashflows aus
fortgeführten Geschäftsbereichen konnte das Geschäftsjahr erneut
netto schuldenfrei abgeschlossen werden. Die Optimierung des
Kreditoren- und Debitorenmanagements führte zu einer deutlichen
Senkung des Nettoumlaufvermögens. Mit einer Eigenkapitalquote von
41.3% weist die Valora Gruppe weiterhin eine sehr solide
Kapitalstruktur aus.

Divisionen
Valora Retail

Der Nettoerlös konnte um CHF 22.6 Mio. (+1.4%) auf CHF 1 592 Mio.
gesteigert werden. Die Einführung neuer Sortimente und die
gleichzeitige Optimierung der Verkaufspunkte haben diese positive
Entwicklung unterstützt. In Deutschland hat Valora Retail
expansionsbedingt sowie operativ am stärksten zulegen können. Auf
Stufe Warengruppen verzeichneten die Kategorien Tabak und Food das
grösste Wachstum. Im Foodbereich war die äusserst erfolgreiche
Lancierung der ok.- Produktelinie der Wachstumstreiber. Das
Betriebsergebnis hat sich um CHF 20.3 Mio. verbessert und belief sich
in 2009 auf CHF 28.3 Mio. Die EBIT-Marge von 1.8% (VJ 0.5%) zeigt
eine deutliche Profitabilitätssteigerung und macht erste Erfolge aus
dem Strategieprogramm sichtbar.

Valora Media / Services

Valora Media, neu Valora Services, bekam die Rezession im ersten
Halbjahr 2009 in allen Ländern deutlich zu spüren. Der Umsatzeinbruch
im Pressegeschäft konnte im zweiten Halbjahr dank gezielter
Initiativen, insbesondere über den Ausbau von Dienstleistungen und
der Sortimentsgestaltung sowie der sich verbessernden
Konsumentenstimmung gestoppt werden. Der Umsatzrückgang liess sich
jedoch nicht vollumfänglich kompensieren. Insgesamt lag der
Nettoerlös mit CHF 712.9 Mio. um CHF 53.1 Mio. unter dem Vorjahr.
Davon sind CHF 31.4 Mio. auf fehlende Umsätze aus den EURO 08
Sammelbildern zurück zu führen. Das Betriebsergebnis reduzierte sich
um CHF 14.3 Mio. auf CHF 16.2 Mio. Die EBIT-Marge verringerte sich
von 4.0% im Vorjahr auf 2.3%.

Valora Trade

Die Division entwickelte sich in einem wirtschaftlich
herausfordernden Umfeld ausserordentlich gut. Der Nettoerlös von CHF
777.6 Mio. lag gegenüber dem Vorjahr um CHF 10.4 Mio. tiefer (-1.3%),
bereinigt (Währungseinflüsse, EURO 08) konnte er jedoch um 5.3%
gesteigert werden. Das Betriebsergebnis verbesserte sich um CHF 4.3
Mio. auf CHF 22.3 Mio. Die EBIT-Marge konnte um 0.6 Prozentpunkte auf
2.9% gesteigert werden. Das positive Ergebnis innerhalb der Division
ist auf die hervorragende Produktepalette und das hochwertige
Principalportfolio zurückzuführen. Zudem ist es der Division gelungen
im abgelaufenen Geschäftsjahr weitere bedeutende Principals
hinzuzugewinnen.

Realisierung wichtiger Projekte im Strategieprogramm "Valora 4
Success"

Die eingeleiteten Initiativen und beschlossenen Projekte wurden
zielstrebig durchgeführt und der Turnaround der Valora Gruppe hat
entsprechend zügig an Fahrt gewonnen. Erste anspruchsvolle
Etappenziele konnten bereits erreicht werden. Mit dem erfolgreichen
Umzug der Logistik von Muttenz nach Egerkingen ist der entscheidende
Schritt zur Effizienzverbesserung gelungen und die Basis für
künftiges Wachstum gelegt worden. Die Umstellung auf die
Einzelplatz-kommissionierung ermöglicht eine beachtliche Verkürzung
der Durchlaufzeiten in der Presselogistik. Gleichzeitig ist die
Erneuerung der IT-Infrastruktur weiter fortgeschritten. Die
Implementierung der geschlossenen Warenwirtschaft sowie die
Einführung der wichtigen Logistiksoftware WAMAS haben es ermöglicht,
alle wesentlichen Prozesse auf eine zeitgemässe Plattform
umzustellen.

Positive Entwicklung bei Valora Retail erkennbar

Besonders erfreulich ist der positive Trend bei Valora Retail. Nach
der erfolgreichen Einführung der preisgünstigen Eigenmarke "ok.-"
wurde die Linie mittlerweile auf rund 100 Produkte erweitert. Die
Ausgestaltung der neuen Services ("ready?") schreitet planmässig
voran. Für das Jahr 2010 ist nach erfolgreichen Tests an 55
Verkaufsstellen eine weitere Ausdehnung vorgesehen. Das
Convenience-Format avec. wurde neu konzipiert und auf Wachstum
ausgerichtet. Mit dem neuen Format P&B wird die Pressekompetenz
unterstrichen. Diese wird um ein ausgewähltes Buchsortiment ergänzt
und deckt in der Schweiz als einzigartiger Verkaufspunkt mit der
neuen Dienstleistung "Print-on-Demand" ein zusätzliches
Kundenbedürfnis ab. Auf die zwischenzeitlich eröffneten vier
Standorte werden im 2010 weitere folgen. Retail Deutschland
entwickelte sich im 2009 ausgezeichnet und hat mit 36% Marktanteil
eine beachtliche Marktposition im Bahnhofsbuchhandel erlangt. Die
akquirierten Banhofsbuchhandlungen Konrad Wittwer und Media Center
Berlin wurden erfolgreich in die bestehenden Strukturen integriert.
In Luxemburg treten alle Verkaufsstellen einheitlich unter der Marke
"k kiosk" auf.

Ausblick

Die grossen Veränderungen und Bereinigungen im Geschäftsjahr 2009
waren richtig und wichtig. Valora rechnet in 2010 mit weiteren
erfreulichen Ergebnissen aus dem Restrukturierungsprogramm. Insgesamt
ist das Unternehmen seit Jahresbeginn auf Zielkurs. Durch den Umzug
der Logistik sollen wie angekündigt CHF 11 Mio. im laufenden Jahr und
weitere CHF 2 Mio. bis 2012 eingespart werden. Mit dem Ausbau der
avec. Verkaufspunkte sowie der neuen P&B-Formate sind bedeutende
Umsatz- und Ergebnisverbesserungen zu erwarten. Im Kioskgeschäft
Schweiz wird neu ein Agenturmodell getestet, das in anderen Ländern
bereits erfolgreich im Einsatz ist. Vielversprechend ist in diesem
Jahr auch die bevorstehende Fussballweltmeisterschaft in Südafrika
mit dem damit verbundenen Verkauf der Sammelbilder. Ausserdem wird
die Ausweitung des Angebots an Dienstleistungen ein Schwerpunktthema
der Division sein. Im Pressegrosshandel von Valora Services werden
gemeinsam mit den Verlagspartnern weitere Optimierungsmassnahmen und
Services zur Förderung des Pressegeschäftes umgesetzt. Dies sowohl in
den eigenen Verkaufsstellen wie auch bei Drittkunden. Valora Trade
wird ihre grossen Marktkenntnisse länderübergreifend bündeln und ihre
Dienstleistungen für zusätzliche Principals oder in zusätzliche
Länder ausdehnen. "Die erreichten Meilensteine des Strategieprogramms
bilden eine erfreuliche Basis für 2010. Verwaltungsrat und Management
halten am Ziel fest, ein jährliches Umsatzwachstum von 3 bis 5% zu
generieren und die Betriebsergebnismarge bis 2012 auf 3 bis 4% zu
steigern - sofern sich die wirtschaftliche Entwicklung oder die
Wechselkurse nicht erneut verschlechtern" ist Thomas Vollmoeller, CEO
der Valora, überzeugt.

Anträge an die Generalversammlung

Der Verwaltungsrat beantragt an der diesjährigen ordentlichen
Generalversammlung vom 22. April die statutarischen
Eintragungsbeschränkung von 5% des Aktienkapitals abzuschaffen. Für
das Geschäftsjahr 2009 wird der Generalversammlung weiter
vorgeschlagen, die Dividende von CHF 9 auf CHF 10 pro Aktie zu
erhöhen (+11%). Zudem wird der Verwaltungsrat erstmals den
Entschädigungsbericht zur separaten Konsultativabstimmung vorlegen.

Finanzkennzahlen der Valora Gruppe

Erfolgsrechnung

in Mio. CHF 2009 2008** 2008**
vor nach
Restrukturier- Restrukturier-
ungskosten ungskosten
Nettoerlös 2 897.0 2 931.1 2 931.1
Bruttogewinn 867.6 892.7 892.7
in % des Nettoerlöses 29.9% 30.5% 30.5%
Betriebsergebnis (EBIT) 68.1 62.7 37.6
in % des Nettoerlöses 2.4% 2.1% 1.3%
Reingewinn aus fortgeführten
Geschäftsbereichen 53.0 n.a. 24.7
Reingewinn aus aufgegebenen
Geschäftsbereichen 1.9 14.7 14.7
Reingewinn Konzern 54.9 n.a. 39.4

Liquidität, Cashflow und Bilanz

in Mio. CHF 2009 2008**

Flüssige Mittel* 161.6 158.4
Free Cashflow* 46.0 176.7
Eigenkapital 453.7 450.4
Eigenkapitalquote 41.3% 42.5%
Nettoliquidität* 15.8 6.0
Nettoumlaufvermögen* 109.3 129.7
Nettoumlaufvermögen in % des Nettoerlöses* 3.8% 4.4%
Gewinn pro Aktie* 18.94 7.74

*aus fortgeführten Geschäftsbereichen
**Restated

Der vollständige Geschäftsbericht 2009 steht auf der Website www.valora.com zum
Download zur Verfügung.

Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:

Ende der Mitteilung euro adhoc
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ots Originaltext: Valora Holding AG
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Generalversammlung 2010 22. April 2010 in Basel

Halbjahresbericht 2010 26. August 2010

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