Ventizz-Studie: M&A-Markt für "Clean Tech"-Unternehmen trotzt Krise

St. Gallen/Düsseldorf (ots) -

- "Green Energy" Gewinner der Zukunft
- Experten erwarten Aufschwung schon ab 2010
- Finanzierung ist Wachstumshindernis Nr.1

Trotz Finanz- und Konjunkturkrise zeichnet sich der Markt für
M&A-Transaktionen im Bereich "Clean Tech" durch eine ungebrochene
Dynamik aus. Dies zeigen die Ergebnisse der aktuellen Studie "Private
Equity Investments in Clean Tech" der Fachhochschule Wiesbaden im
Auftrag der Ventizz Private Equity AG. Kennzeichnend für den Bereich
sind danach eine stabile Zahl von Transaktionsanfragen, hohe
erzielbare Kaufpreise und ein wachsender Kapitalbedarf der
Unternehmen.

Im Rahmen einer Expertenbefragung unter M&A- und
Corporate-Finance-Beratern sowie Investmentbankern wurde ein robustes
Interesse an "Clean Tech" auf Investorenseite festgestellt. So geben
rund 50% der Studienteilnehmer an, dass die Zahl der Anfragen im
ersten Quartal 2009 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum unverändert
oder sogar angestiegen ist. Entsprechend hoch bleiben die
angegebenen, zu erzielenden Kaufpreise im Vergleich zu anderen
Branchen. Gemessen am Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern und
Abschreibungen (EBITDA) bewegten sich die ermittelten Werte in einer
Bandbreite zwischen dem 4,8fachen und dem 9,2fachen des EBITDA.

Nach Auffassung der befragten Professionals sind die langfristigen
positiven Wachstumstreiber des "Clean Tech"-Bereichs weiter intakt.
Daher rechnet das Gros der Studienteilnehmer mit einem Aufschwung
schon ab dem Jahr 2010. Als Triebfedern für die weitere
Branchenentwicklung identifizieren die Befragten dabei neben der
absehbaren Knappheit natürlicher Ressourcen vor allem staatliche
Eingriffe mittels Förderprogrammen oder Subventionen. Insbesondere
"Green Energy"-Unternehmen werden nach Meinung der Experten zu den
Gewinnern der Zukunft gehören. Neben der bereits etablierten Solar-
und Windindustrie wird dazu vor allem der Bereich der
Energieeffizienz gezählt.

"Als größten Hemmschuh für die weitere Entwicklung des "Clean
Tech"-Sektors haben die Teilnehmer Finanzierungsengpässe ausgemacht,
dies deckt sich mit unseren Erfahrungen", fasst Dr. Helmut Vorndran,
Präsident des Verwaltungsrats der Ventizz Private Equity AG, die
aktuelle Situation zusammen. Nach Aussage der befragten Investment
Professionals wird vor allem für den Ausbau der
Produktionskapazitäten zusätzliches Kapital benötigt. "Der "Clean
Tech"-Bereich könnte noch viel stärker wachsen, wenn der Zugang zu
Finanzmitteln besser wäre. Gerade im derzeitigen Umfeld kann die
Private-Equity-Branche hier durch Kapitalbereitstellung einen
positiven Beitrag leisten", erläutert Dr. Vorndran den gegenseitigen
Nutzen eines verstärkten Engagements.

Befragt nach den Entscheidungskriterien bei Unternehmensverkäufen,
geben die Befragten den Kaufpreis als wichtigsten Einzelaspekt an.
Daneben werden qualitative Eigenschaften des Investors wie Track
Record oder Marktkenntnis des Managements hervorgehoben. Dazu Dr.
Vorndran: "Gerade in Zukunftsindustrien wie "Clean Tech" sind
intelligentes Kapital und kompetente Investoren für eine erfolgreiche
Unternehmensentwicklung notwendig." Ventizz habe dies bereits in der
Vergangenheit festgestellt, der Studienbefund unterstreiche nun die
Bedeutung qualitativer Faktoren. "Geld ist daher nicht allein
ausschlaggebend bei der Erteilung eines Zuschlags", hebt der
Verwaltungsratspräsident hervor.

Insgesamt nahmen an dieser Expertenbefragung 62 ausgewählte
Professionals teil. Die Erhebung wurde mittels einer Online-Befragung
im Zeitraum vom 8. April 2009 bis zum 11. Mai 2009, also mitten in
der aktuellen Finanzkrise, von der Fachhochschule Wiesbaden unter
fachlicher Leitung des Private Equity-Experten Prof. Dr. Stefan Jugel
durchgeführt. Seit heute ist die vollständige Auswertung der
Untersuchung unter www.ventizz.de zum Download verfügbar.

Fakten zum M&A-Markt für "Clean Tech"-Unternehmen

Robustes Interesse trotz Finanzkrise

Rund 20% der Studienteilnehmer geben an, dass die Zahl der
Anfragen nach Unternehmenstransaktion im ersten Quartal im Vergleich
zum Vorjahr angestiegen ist. Weitere 29% berichten von einem
konstanten Interesse.

Multiples im "Clean Tech"-Bereich überdurchschnittlich

Gemessen am Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern und
Abschreibungen (EBITDA) bewegten sich die ermittelten Kaufpreise
zwischen dem 4,8fachen und dem 9,2fachen des EBITDA. Zudem lag das
ermittelte Maximum beim 20fachen der Kennzahl.

Grund für Kapitalaufnahme: mehr Output!

Befragt nach den Gründen für die Aufnahme von zusätzlichem Kapital
geben rund 27% der Teilnehmer an, dass Mittel für einen Ausbau der
Produktionskapazitäten benötigt werden. In knapp 23% der Fälle wird
zudem der Bedarf an Working Capital als Grund angeführt.

Finanzierung größter Engpass für weiteres Wachstum

Eine nicht gesicherte Finanzierung gilt für rund 31% der
Studienteilnehmer als häufigstes Wachstumshemmnis - damit ist der
Sektor für kapital- und know-how-starke Investoren aus der
Private-Equity-Branche optimal geeignet.

"Green Energy" der Gewinner von morgen

Jeder fünfte Teilnehmer (21%) rechnet damit, dass die
erfolgreichsten "Clean Tech"-Unternehmen im Jahr 2020 aus der
Photovoltaik- bzw. Solarindustrie stammen. An zweiter Stelle erwarten
die Befragten mit 16% den Bereich Energieeffizienz. Insgesamt machen
innovative Erzeugung, Einsparung und Speicherung von Energie rund
zwei Drittel der Antworten aus.

Unternehmensprofil

Ventizz Capital Partners wurde im Jahr 2000 gegründet und verfügt
über Standorte in St. Gallen und Düsseldorf. Ventizz Capital Partners
berät exklusiv die Ventizz Private Equity Fonds, die überwiegend im
deutschsprachigen Raum Eigenkapital für Wachstum bei
High-Tech-Unternehmen zur Verfügung stellen. Die drei Partner von
Ventizz, Dr. Helmut Vorndran, Reinhard Löchner und Willi Mannheims,
beraten mit einem Team von 13 Professionals zurzeit vier Fonds mit
einem Kapitalvolumen von insgesamt 675 Mio. Euro. Der Ventizz Capital
Fund IV L.P. bildet den größten der vier bislang aufgelegten Fonds.
Nach einem nur sechsmonatigen Fundraising-Prozess wurde er Ende 2007
mit einem Volumen von 450 Mio. Euro geschlossen und ist damit einer
der größten Private Equity Fonds im Bereich Wachstumskapital und
mittelgroße Tech-Buy Outs im deutschsprachigen Raum.

Bis heute haben Ventizz-Fonds in 31 Unternehmen mit Fokus auf die
Bereiche Erneuerbare Energien, Medizintechnik, Informations- und
Kommunikationstechnologie sowie auf wertschöpfungsintensive
Fertigungsindustrien investiert. Neben einer Vielzahl von Trade Sales
konnte Ventizz drei Beteiligungsunternehmen (ersol, SAF, PV Crystalox
Solar) erfolgreich an der Börse platzieren.

Im Internet unter: www.ventizz.com

Originaltext: Ventizz Capital Partners
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