Roland Berger Strategy Consultants Studie zu Working Capital Management: Eine Optimierung des Umlaufvermögens erschließt Liquiditäts-Potenzial und hilft wirksam gegen Insolvenzrisiken

Stuttgart/München (ots) -

- Studie "Working-Capital - 'Cash for recovery'" umfasst 216
europäische Unternehmen mit einem Umsatz von 3.700 Milliarden
EUR und einem EBIT von 422 Milliarden Euro
- Das Insolvenzrisiko der Unternehmen steigt, da erhöhter
Cash-Bedarf auf ein vermindertes Cash-Angebot mit hohen
Finanzierungskosten trifft
- Interne Finanzierungsquellen werden interessanter: Einer der
Haupthebel ist Cash-Potenziale im Working Capital frei zu setzen
- Bei den untersuchten Unternehmen summiert sich das Potenzial auf
353 Milliarden Euro im ersten Quartal 2009, knapp ein Drittel
mehr als 2008
- Relativ zum gebundenen Working Capital weisen Energieversorger
und Maschinenbau das größte Potenzial zur Freisetzung von
Cash-Potenzialen auf

In der derzeitigen gesamtwirtschaftlichen Lage ist das
Insolvenzrisiko für Unternehmen hoch: Einem erhöhten Cash-Bedarf
steht nur ein geringes Cash-Angebot bei gleichzeitig hohen
Finanzierungskosten gegenüber. In der Studie "Working-Capital - 'Cash
for recovery'" hat Roland Berger Strategy Consultants 216 europäische
Unternehmen analysiert und auf interne Finanzierungsquellen
untersucht: Die Freisetzung von Potenzialen im Working Capital bietet
dabei derzeit die größten Möglichkeiten. Die Experten von Roland
Berger ermittelten bei den untersuchten Unternehmen ein
Cash-Gesamtpotenzial von 353 Milliarden Euro, vor allem bei
Energieversorgern und Maschinenbauern.

"Working Capital ist vor dem Hintergrund der
gesamtwirtschaftlichen Lage gerade jetzt eine wichtige interne
Finanzierungsquelle," sagt Roland Schwientek, Partner im Competence
Center Operations Strategy von Roland Berger Strategy Consultants.
Denn durch den erhöhten Cash-Bedarf bei gleichzeitig vermindertem
Angebot an Cash-Quellen und höheren Finanzierungskosten steigt das
Insolvenzrisiko. In der Studie "Working-Capital - 'Cash for
recovery'" haben die Experten alternative interne
Finanzierungsquellen gefunden: "Da einige traditionelle Cash-Quellen
versiegt sind, bietet die Freisetzung von Potenzialen im Working
Capital derzeit die größten Möglichkeiten", fasst Schwientek die
Ergebnisse zusammen. Die interne Finanzierung über Working Capital
Optimierung ist nach Angaben der Experten deutlich wirksamer als
externe Finanzierung: Schon durch kleine Verbesserungen bei
Kundenforderungen, Vorräten und Lieferantenverbindlichkeiten können
sich signifikante Reduzierungen des externen Finanzierungsbedarfs
ergeben.

Studie unter 216 europäischen Unternehmen

Die Untersuchung basiert auf einer Analyse von 216 europäischen
Unternehmen aus wesentlichen Industriesektoren, etwa den Bereichen
Automobil, Chemie & Öl, Konsumgüter & Handel sowie Pharma. Die
betrachteten Firmen erwirtschafteten im vergangenen Jahr einen Umsatz
von 3.700 Milliarden Euro und ein EBIT von 422 Milliarden Euro
beziehungsweise 30 Prozent des EU-25-Bruttoinlandsprodukts. Die
Experten von Roland Berger ermittelten bei den untersuchten
Unternehmen ein Cash-Gesamtpotenzial von 353 Milliarden Euro im
ersten Quartal 2009 - während bei der Vorgängerstudie 2004 nur 193
Milliarden Euro zur Verfügung standen. Auch im Vorjahresvergleich
wuchs das Cash-Potential - trotz Finanzkrise - noch einmal um 32
Prozent an. Innerhalb der Working Capital Komponenten verbirgt sich
in den Lieferantenverbindlichkeiten mit 41 Prozent das größte
Potenzial, gefolgt von Kundenforderungen (37 Prozent) und Vorräten
(22 Prozent).

Deutliche Unterschiede zwischen den Branchen

Relativ zum gebundenen Working Capital weisen Energieversorger und
Maschinenbau das größte Potenzial auf. Die durchschnittliche
Reichweite des Nettoumlaufvermögens (Net Working Capital Tage) ist in
der Telekommunikation am niedrigsten, in der Luftfahrtindustrie am
höchsten. Bergbau und Automobilhersteller sind führend im
Forderungsmanagement, Bauwirtschaft und Telekommunikation im
Vorratsmanagement. Die Bereiche Telekommunikation, Bauwirtschaft und
Energieversoger liegen bei Lieferantenverbindlichkeiten weit vorne.

Erfolgsfaktoren bestimmen die Nachhaltigkeit

Eine Reihe von Erfolgsfaktoren sind zu berücksichtigen, um die
Nachhaltigkeit des Working Capital Projekterfolgs zu sichern. Roland
Berger Strategy Consultants etwa bietet Unternehmen ein umfangreiches
Toolset (Cash Navigator, "Hebel Bibel" Toolbox, EVA/Cash-Rechner,
Kundenrisiko- und Wertflussanalyse) zur Verbesserung des Working
Capital Management an.

"Vor allem in Krisenzeiten mit dem deutlich höheren Risiko einer
Insolvenz sollten Unternehmen ihr Potenzial sehr genau kennen und
nutzen - niemand kann es sich leisten, Milliarden Euro von Working
Capital brach liegen zu lassen", betont Roland Berger Experte
Schwientek die Notwendigkeit eines wirksamen Working Capital
Managements.

Die vollständige Studie können Sie kostenfrei bestellen:
www.rolandberger.com/pressreleases

Roland Berger Strategy Consultants, 1967 gegründet, ist eine der
weltweit führenden Strategieberatungen. Mit 36 Büros in 25 Ländern
ist das Unternehmen erfolgreich auf dem Weltmarkt aktiv. Mehr als
2.100 Mitarbeiter haben 2008 einen Umsatz von rund 670 Mio. EUR
erwirtschaftet. Roland Berger Strategy Consultants ist eine
unabhängige Partnerschaft im ausschließlichen Eigentum von rund 180
Partnern.

Originaltext: Roland Berger Strategy Consultants
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