euro adhoc: GARANT SCHUH + MODE AG / Zwischenmitteilung

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13.11.2008

GARANT SCHUH + MODE AG
Zwischenmitteilung zum 30. September 2008

. Zentralregulierungsvolumen steigt um 3,7 Prozent
. Anzahl der neuen Fachhändler liegt über den Erwartungen
. Vertriebsaktivitäten in Deutschland ausgebaut
. Wettbewerbsvorteil durch europäische Marktexpertise

Geschäftsentwicklung im dritten Quartal 2008

Der bisherige erfolgreiche Verlauf des Geschäftsjahres 2008
dokumentiert für die GARANT SCHUH + MODE AG das nach den schwierigen
Jahren wieder gewonnene Vertrauen der Geschäftspartner - Fachhändler
und Lieferanten - in das Leistungsangebot der Verbundgruppe. Als
wesentlicher Erfolgsfaktor erweist sich die internationale
Ausrichtung des Verbunds mit Präsenz in 14 europäischen Ländern. Vor
allem im Ausland wurde das Wachstum realisiert.

Die Dienstleistungen für die der Verbundgruppe GARANT SCHUH + MODE AG
angeschlossenen Fachhändler wurden im Warenbereich und im Marketing
für die Saison Frühjahr/Sommer 2009 weiterentwickelt und durch neue
Angebote - z.B. innovative Konzepte zur Shop- und
Schaufenstergestaltung - nachhaltig und erfolgreich ergänzt. Darüber
hinaus wurden die Vertriebsaktivitäten in Deutschland deutlich
ausgebaut, um die Wettbewerbsfähigkeit des selbständigen Fachhandels
nachhaltig zu stärken und die Kundenbindung zu GARANT zu erhöhen.

Fachhändler Die Anzahl der Fachhändler, für die Zentralregulierungs-
und andere Dienstleistungen erbracht wurden, lag Ende September bei
3.426 nach 3.380 zu Beginn des Jahres. Diese Fachhändler aus dem
Schuh-, Sport- und Lederwarenfachhandel führen in 14 Ländern Europas
über 5.100 Fachgeschäfte und Filialen. Der internationale Anteil
liegt bei 60 Prozent.

Das gewachsene Vertrauen in die Leistungen von GARANT ist belegt
durch die steigende Zahl der kooperierenden Fachhändler. Seit
Jahresbeginn schlossen sich 189 Fachhändler der Gruppe neu an,
während 18 die Geschäftsbeziehung kündigten. Weitere 86 Unternehmen
gaben ihre Geschäfte auf bzw. veräußerten ihren Geschäftsbetrieb, bei
39 Unternehmen wurden die Vertragbeziehungen durch GARANT beendet.
Der Saldo aus Zugang und Abgang beläuft sich für den Zeitraum vom 01.
Januar bis 30. September 2008 auf plus 46 - davon im dritten Quartal
plus 25.

Der GARANT-Verbundgruppe selbst gehören 2.085 Fachhändler an.

Segmente Zentralregulierung und Handel

Die Geschäftstätigkeit des GARANT-Konzerns gliedert sich in die
Bereiche Zentralregulierung und Handel. Während die GARANT SCHUH +
MODE AG die operativen Leistungen der Zentralregulierung übernimmt,
werden die Leistungen im Bereich Handel von Tochtergesellschaften
wahrgenommen.

Zentralregulierung GARANT übernimmt die Zentralregulierung für die
Fachhändler der GARANT- Verbundgruppe und ist
Zentralregulierungspartner u.a. für die Fachhändler der
Tochtergesellschaften REXOR-Schuh-Einkaufsvereinigungs GmbH,
GOLDKRONE Lederwaren Handelsgesellschaft mbH (Lederwaren) und der
internationalen Sportverbundgruppe FAIR PLAY.

Bis zum 30. September 2008 belief sich das von GARANT zu
finanzierende Zentralregulierungsvolumen auf 638,8 Mio. Euro;
gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum mit einem Volumen von
616,4 Mio. Euro bedeutet dies ein Plus von 3,7 Prozent. Die positive
Entwicklung wird vor allem von den Märkten außerhalb Deutschlands
getragen. In den europäischen Nachbarländern legte das ZR-Volumen um
insgesamt 6,6 Prozent auf 443,2 Mio. Euro zu. In Deutschland musste -
vor dem Hintergrund eines schwierigen Marktumfeldes - ein Rückgang
von 2,3 Prozent auf 195,6 Mio. Euro verzeichnet werden. Der
internationale Anteil am ZR-Volumen beträgt nunmehr rund 70 Prozent.

Die Abrechnung der im dritten Quartal eines Jahres an die Fachhändler
ausgelieferten Herbst-/Winterware führt zu einer Saisonspitze, die
gleichzeitig eine Spitze in Jahresverlauf darstellt. So belief sich
die Zentralregulierung auf 250,3 Mio. Euro, gegenüber dem
Vorjahreszeitraum mit 246,8 Mio. Euro ein Plus von 1,4 Prozent. Das
Zentralregulierungsvolumen im ersten Quartal 2008 lag bei 243,7 Mio.
Euro (Vorjahr 222,0 Mio. Euro) und im zweiten Quartal bei 144,8 Mio.
Euro (Vorjahr: 147,2 Mio. Euro).

Handel Im GARANT-Konzern decken die Tochtergesellschaften
Pasito-Fricker AG, Spreitenbach/Schweiz, und die GAREX Abrechnungs
GmbH, Düsseldorf, das Geschäftsfeld Handel ab. Während Pasito-Fricker
mit 60 Filialen im Bereich des Einzelhandels vorwiegend im
deutschsprachigen Teil der Schweiz aktiv ist, sorgt GAREX für die
passgenaue Warenversorgung der angeschlossenen GARANT- und REXOR-
Fachhändler durch Geschäftsbeziehungen mit Lieferanten, die für diese
Lieferungen nicht an der Zentralregulierung der GARANT teilnehmen.
Darüber hinaus werden die Eigenmarken FIRETTI und Franco Buzzato über
diese Gesellschaft ausgeliefert.

Die witterungsbedingt schwierigen Rahmenbedingungen im Handel in der
Frühjahr/Sommer-Saison 2008 führten allgemein und auch bei unserer
Tochtergesellschaft Pasito-Fricker AG, Schweiz, zu Umsatzrückgängen.
Zwar lagen die Umsätze der Pasito-Fricker auf Euro Basis mit 24,9
Mio. Euro um 0,8 Prozent über den Vorjahresumsätzen, allerdings
bereinigt um währungsbedingte Einflüsse verzeichnete diese
Gesellschaft einen Umsatzrückgang von 4,2 Prozent.

In der Umsatzentwicklung des Großhandels wirken sich leichte
Umsatzverluste der Frühjahr-/Sommersaison sowie eine schwache
Auftragslage für Herbst- und Winterware aus. Zum 30. September 2008
lag der Umsatz bei GAREX mit 4,3 Mio. Euro um 9,8 Prozent unter dem
Niveau des Vorjahres.

Auf einen Blick

Die nachfolgenden Ausführungen beziehen sich auf die
Geschäftstätigkeit der GARANT SCHUH + MODE AG (Einzelabschluss). Für
die Geschäftsjahre zum 30. November 2004, 2005, 2006 und 2007 sowie
zum 31. Dezember 2007 wurden keine Konzernabschlüsse aufgestellt. Die
erste Konzernberichterstattung nach IFRS wird zum Stichtag 31.
Dezember 2008 erfolgen.

|In Tsd. Euro |1.-3. Quartal|1.-3. |1.-3. Quartal |
| |2008 |Quartal |2007* |
| |(01.01.-30.09|2007* |(01.12.2006 - |
| |.2008) |(01.01.-30.0|31.08.2007) |
| |( |9.2007) | |
| | | | |
|Zentralregulierungsvolumen |638.836 |616.404 |550.321 |
| | | | |
|Umsatzerlöse |38.021 |36.593 |32.792 |
|Rohertrag |18.422 |17.652 |15.588 |
|Ergebnis vor Zinsen und |4.681 |1.834 |986 |
|Steuern (EBIT) | | | |
|Ergebnis vor Steuern (EBT) |380 |-4.443 |-5.310 |
| | | | |
|Eigenkapital zum 30.09. |18.363 |-67.878 |-67.904 |
|Bilanzsumme zum 30.09. |150.434 |179.201 |171.317 |
| | | | |
|Mitarbeiter |100 |98 |98 |
|(durchschnittliche Anzahl) | | | |

* Aufgrund des abweichenden Wirtschaftsjahres (01. Dezember 2006 - 30. November
2007) umfasste das 1. bis 3. Quartal 2007 den Zeitraum vom 01. Dezember 2006
bis 31. August 2007. Eine direkte Vergleichbarkeit mit dem aktuellen Zeitraum
01. Januar - 30. September 2008 ist aufgrund des saisonalen Geschäftsverlaufs
kaum gegeben. Daher wird zusätzlich der mit dem 1. bis 3. Quartal 2008 besser
vergleichbare Zeitraum 01. Januar bis 30. September 2007 angegeben.
Insolvenzbedingte und außerordentliche Faktoren kennzeichneten die Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage im Geschäftsjahr 2007.

Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Vermögenslage der GARANT SCHUH + MODE AG ist durch einen saisonal bedingten
Anstieg der Forderungen aus dem Zentralregulierungsgeschäft gekennzeichnet.
Diese beliefen sich zum 30. September 2008 auf 103,7 Mio. Euro (31.08.2007:
77,0 Mio. Euro)

Während die Finanzierung des Sach- und Finanzanlagevermögens von 19,7
Mio. Euro (31.08.2007: 25,4 Mio. Euro) durch das mit Abschluss des
Insolvenzverfahrens wiederherstellte Eigenkapital und langfristige
Absprachen mit Kreditinstituten sichergestellt ist, erfolgt die
Refinanzierung des Umlaufvermögens, insbesondere der Forderungen aus
dem Zentralregulierungsgeschäft, über ein Konsortialdarlehen und über
eine ABS-Transaktion (Assets Backed Securities).

Im Februar 2008 haben GARANT und Dresdner Kleinwort die im Jahr 2002
gemeinsam aufgelegte ABS-Transaktion um weitere fünf Jahre
verlängert. Das ABS-Volumen beläuft sich auf weiterhin maximal 100
Millionen Euro. Trotz schwieriger Rahmenbedingungen auf den
internationalen Kapitalmärkten erfolgt die Refinanzierung der
ABS-Transaktion durch die Ausgabe von kurzfristigen
Schuldverschreibungen (commercial papers).

Während insolvenzbedingte und außerordentliche Faktoren die
Ertragslage im Vorjahr wesentlich beeinflussten, wurde die
wirtschaftliche Basis in den ersten neuen Monaten des Geschäftsjahres
2008 durch die gute operative Entwicklung der wichtigsten Werttreiber
- Zentralregulierungsvolumen und Anzahl der Vertragspartner -
gestärkt.

Ausblick

Der selbständige Fachhandel für Schuhe, Sport und Lederwaren wird
sich den Folgen aus der Finanzkrise und einer sich
abzeichnenden Abkühlung der Weltwirtschaft nicht entziehen
können. Die schwache Branchenentwicklung in Deutschland und in
weiten Teilen Europas im ersten Halbjahr 2008 kann durch die
aktuellen Ereignisse noch verstärkt werden.

Gegenwärtig können Dauer und Auswirkungen der internationalen Finanzkrise auf
Konjunktur und Beschäftigung in den einzelnen Ländern nur schwer abgeschätzt
werden. Aufgrund der strategischen Aufstellung der GARANT SCHUH + MODE AG
erwarten wir aber auch vor diesem Hintergrund im laufenden Jahr eine
Fortsetzung der guten planmäßigen Entwicklung. Für das Gesamtjahr 2008 gehen
wir von einem deutlich über dem Vorjahr liegenden Zen-tralregulierungsvolumen
sowie von Zuwächsen bei den Umsatzerlösen und beim operativen Ergebnis (EBIT)
aus.

Zinsschranke
Durch das Unternehmenssteuerreformgesetz 2008 wurden mit Wirkung ab 01. Januar
2008 rechtsformübergreifend neue Vorschriften zur Beschränkung des Zinsabzuges
beschlossen. Die steuerliche Abzugsfähigkeit von Zinsaufwendungen hängt danach
von der Höhe des erzielten Ergebnisses ab. Bei GARANT kann die Zinsschranke
erhebliche nachteilige Auswirkungen haben, da eine der wesentlichen
Ertragskomponenten die Lieferantenskonti sind, die zwar wirtschaftlich
betrachtet dem Zinsertrag entsprechen, aber eben im engeren, rechtlichen Sinne
kein Zinsertrag darstellen. Obschon unter dem Grundsatz der Gleichmäßigkeit der
Besteuerung und dem Grundsatz der Besteuerung nach der wirtschaftlichen
Leistungsfähigkeit höchst angreifbar, droht GARANT bei wortlautgetreuer
Anwendung der Zinsschrankenregelung in erheblichem Umfang nicht abzugsfähiger
Zinsaufwand mit entsprechenden nachteiligen Konsequenzen für die absolute Höhe
der Steuerbelastung und die Steuerquote. GARANT hat die Gleichstellung von
Skontoerträgen und Skontoaufwendungen mit den wirtschaftlich zusammenhängenden
Zinserträgen und Zinsaufwendungen beantragt.

Düsseldorf, im November 2008

Robert Natter Frank Schuffelen

Sprecher des Vorstands Vorstand

Ende der Mitteilung euro adhoc
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ots Originaltext: Garant Schuh + Mode AG
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Rückfragehinweis:

Branche: Konsumgüter
ISIN: DE0005853030
WKN: 585303
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