'Börse Online' ermittelt Cash-Könige: Industriekonzerne aus der DAX-Familie sitzen auf knapp 77 Milliarden Euro an liquiden Mitteln

München (ots) - Volkswagen steht mit 8,54 Milliarden Euro an der
Spitze / Siemens und E.ON folgen auf den Plätzen zwei und drei /
Mittlerweile deckt der Kassenbestand die Marktkapitalisierung im DAX
zu 7,7 Prozent ab / Im MDAX liegt die Quote sogar bei 16 Prozent /
Bei einigen Unternehmen übersteigen die liquiden Mittel sogar den
kompletten Börsenwert

Die Unternehmen aus DAX, MDAX, SDAX und TecDAX weisen in ihren
Bilanzen per 30. Juni 2008 liquide Mittel von 76,5 Milliarden Euro
aus - Banken und Versicherungen sind aufgrund der besonderen
Rechnungslegung in dieser Ermittlung ausgenommen. Allein auf den DAX
entfallen dabei 50,3 Milliarden Euro, wie das Anlegermagazin 'Börse
Online' in seiner aktuellen Ausgabe (39/2008, EVT: 18. September)
berichtet. Der Autokonzern Volkswagen steht dabei mit einem
Kassenbestand von 8,54 Milliarden Euro vor Siemens mit 7,74
Milliarden Euro und E.ON mit 5,74 Milliarden Euro an der Spitze der
DAX-Unternehmen. Insgesamt decken die liquiden Mittel rund 7,7
Prozent des Börsenwertes der Blue Chips ab.

Deutlich höher ist die Quote im MDAX, wo die Kassenbestände im
Schnitt 16 Prozent der Kapitalisierung ausmachen. Am größten ist die
Diskrepanz beim Kaufhauskonzern Arcandor, wo die liquiden Mittel den
Börsenwert um 22,7 Prozent übersteigen. Allerdings weist der
MDAX-Konzern mit knapp 12,6 Milliarden Euro - davon 8,7 Milliarden
Euro kurzfristig - eine enorme Verschuldung auf. Ähnliche Relationen
erreicht Air Berlin, wo der Cashbestand mittlerweile 18 Prozent über
der Kapitalisierung liegt. Hohe Cashbestände machen die Unternehmen
anfällig für Übernahmen oder Forderungen nach Extra-Dividenden. "Wird
langfristig zu viel Cash gehalten, werden Aktionäre Druck
hinsichtlich einer Sonderausschüttung machen", sagt Alexander Mitsch,
Finanzvorstand der Beteiligungsgesellschaft Heliad Equity Partners.

Besonders im Small-Cap-Bereich gibt es etliche Gesellschaften, die
nur geringfügig verschuldet sind und enorme Cashbestände auf ihren
Konten haben. Beispiele dafür sind SFC Smart Fuel Cell, DocCheck,
Verbio, Pironet NDH oder SinnerSchrader. So decken die liquiden
Mittel beim Brennstoffzellenspezialisten SFC knapp 96 Prozent des
Börsenwerts ab, der Verschuldungsgrad - das Verhältnis von
Fremdkapital zu Eigenkapital - von 9,6 Prozent gehört hingegen zu den
niedrigsten überhaupt auf dem heimischen Kurszettel.

Originaltext: Börse Online, G+J Wirtschaftsmedien
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