Börsen-Zeitung: Die Kapitulation, Kommentar zur Restrukturierung der Deutschen Post von Walther Becker

Frankfurt (ots) - Es ist kein Befreiungsschlag à la Trennung von
Chrysler bei Daimler. Es ist das Eingeständnis einer Niederlage. Die
Deutsche Post gibt im Kampf um den US-Markt klein bei. Die Rechnung
für das vor Jahren begonnene große Abenteuer jenseits des großen
Teichs bezahlen die Investoren - schon seit Jahren. Nun kommen nach
all' den Verlusten in der Vergangenheit noch 2 Mrd. Dollar für die
Sanierung der chronisch defizitären Express-Sparte in Nordamerika
hinzu.

Frank Appel zieht die Reißleine - ein längst überfälliger Schritt,
den sein Vorgänger Klaus Zumwinkel, in der Hoffnung, es aus eigener
Kraft doch noch zu schaffen, gescheut hatte. Doch nicht einmal nach
dem Einsatz der enormen Summe von weiteren 2 Mrd. Dollar kann
Konzernchef Frank Appel die Prognose wagen, wann DHL Express in
Übersee schwarze Zahlen abliefert. 2011 soll der Verlust niedriger
ausfallen als der Wertbeitrag der Aktivitäten dort: Dann dürften
immer noch 300 Mill. Dollar "Miese" eingefahren werden - ein Fass
ohne Boden. Klar, hinterher ist man immer klüger. Doch: Dieses Paket
hätte der Bonner Konzern schon vor zwei Jahren schnüren können und
damit Anlegern und Management eine Menge erspart.

Dass der Bonner Konzern ausgerechnet mit dem Erzrivalen UPS
paktiert, überrascht, ist aber wohl der klügste Schachzug, den Appel
tun konnte - auch wenn es ausgesprochen peinlich wirkt, sich mit dem
Wettbewerber zusammenzutun, mit dem man sich erbittert auch vor
Gericht bekämpft hatte. Die Stärke von UPS und Fedex auf dem
oligopolistischen US-Markt ist schließlich dafür verantwortlich, dass
die Post mit DHL in Amerika nicht zum Zuge gekommen ist. So der
Vertrag mit dem weltgrößten Express- und Paketzustelldienst der Welt
denn auch tatsächlich in trockene Tücher kommt, übernimmt UPS den
Lufttransport der Sendungen von DHL Express innerhalb der USA. Das
Transportnetz am Boden soll signifikant gestrafft werden.

Nun wird sich Appel der Zukunft der Postbank widmen. Natürlich
muss der Konzernchef betonen, er gehe die Entscheidung "in aller
Ruhe" an. Doch seine Aktionäre setzen ihm zu, Kasse zu machen und die
Mittel in der Größenordnung von 5 Mrd. Euro nicht allein zur
Finanzierung der Pensionsverpflichtungen einzusetzen. Der Ruf nach
Sonderausschüttung wird kommen - und zwar per Express.

Originaltext: Börsen-Zeitung
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