LVZ: Leipziger Volkszeitung zu Börsen-Fusionen

Leipzig (ots) - Für Reto Francioni geht es um die Wurst. Entweder
schafft er es bald, die Deutsche Börse international aufzustellen.
Oder aber der Schweizer rutscht mitsamt des im Dax 30 gelisteten
Unternehmens in die Zweitklassigkeit ab - und zieht den Finanzplatz
Frankfurt auch gleich ganz nebenbei noch mit in die Tiefe. Gut ein
Jahr nach der gescheiterten Übernahme der Londoner LSE durch
Francionis Vorgänger Werner Seifert steckt der Schweizer nun in einer
ähnlich schwierigen Situation. Im Wettbewerb zählt nämlich nur, wer
zum Schluss gewinnt. Und damit steht und fällt in der Regel meistens
auch die Zukunft eines Vorstandsvorsitzenden.

Im Fusionspoker um Euronext geht es sogar noch um mehr. Weil
Francioni im Fall einer Niederlage kaum Alternativen bleiben. Schon
der Zusammenschluss mit der Vier-Länder-Börse, die übrigens
unabhängig vom Bieterwettstreit gleichzeitig selbst eine Fusion mit
Mailand anstrebt, ist aus deutscher Sicht nur die zweite Wahl
gewesen. Börsenplätze wie Madrid, Zürich oder Moskau sind im
internationalen Vergleich eher unbedeutend. Würde Frankfurt als letze
Option eine Übernahme mit einem Handelsplatz aus dieser dritten Liga
anstreben, brächte das die Deutsche Börse keinen wesentlichen Schritt
nach vorn. Zwei Blinde machen noch keinen Sehenden.

Aber egal wie sich die Aktionäre entscheiden werden, das Tauziehen
um Euronext hat noch eine übergeordnete, eine europäische Dimension.
Denn in einem gemeinsamen Binnenmarkt ist es geradezu absurd, dass
der französische Finanzminister Thierry Breton das Angebot der
Deutschen Börse torpediert und dafür auch noch Rückendeckung von der
EU-Kommission in Brüssel erhält. Obwohl Paris im Fall der Übernahme
zu einem besseren Ableger im Wertpapierhandel verkommen würde,
scheinen die Franzosen den US-Deal zu präferieren. Das ist schon mehr
als grotesk, ja es zeigt, dass es mit den europäischen Idealen seit
dem Schumanplan vom 9. Mai 1950 wenig Fortschritte gegeben hat. Auch
2006 gibt es keine europäische Wirtschafts- und Finanzpolitik aus
einem Guss, sondern Europa setzt sich nach wie vor aus den kleinsten
gemeinsamen Nennern nationalstaatlichen Handelns zusammen. Der
europäische Gedanke wird dabei zur Marginalie, weil für weite Teile
der französischen Elite Frankfurt als Sitz des größten
Börsenbetreibers unakzeptabel ist.

Für Deutschland ist das bitter, für Europa noch bitterer. In der
Bundesrepublik wird ein weiterer Bedeutungsverlust des Finanzplatzes
Frankfurt Jobs kosten. Zumal auch die großen deutschen
Kreditinstitute international ohnehin an Bedeutung verloren haben.
Institutionelle Anleger werden dem Bankenzentrum am Main den Rücken
kehren.

Aber auch der europäische Finanzplatz wäre durch die Nyse-Lösung
nachhaltig geschwächt. Schon heute geben New York und Tokio den Ton
an. Mit der Übernahme von Euronext und der Beteiligung der Nasdaq an
der LSE würden sich die Kräfteverhältnisse nochmals verschieben -
zugunsten der Amerikaner, allerdings wohl kaum im Sinne der Grande
Nation.

Originaltext: Leipziger Volkszeitung
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