Interbank Market Making von Pfandbriefen und anderen Covered Bonds wieder aufgenommen

Berlin (ots) - Der Interbankhandel von Covered Bonds wurde heute
um 14.30 Uhr wieder aufgenommen. Das empfahl das "8 to 8 Market
Makers and Issuer Committee", eine Expertengruppe von Emittenten und
Investmentbanken des European Covered Bond Council (ECBC), nach
seiner Beratung am Montag Vormittag. Henning Rasche, Präsident des
vdp, begrüßt die Wiedereröffnung des Interbankhandels von
Pfandbriefen: "Das Interbank Market Making ist ein wesentliches
Merkmal des Jumbo Pfandbrief Marktes. Da nach Ansicht der Market
Maker und der im "8 to 8 Committee" vertretenen Emittenten die für
die Preisbildung am Jumbo Markt wichtigen Hedge-Märkte sich in den
vergangenen Tagen erholt haben, können die Investmenthäuser ihren
Market Making Verpflichtungen bei Jumbo Pfandbriefen wieder
nachkommen." Aufgrund der weiterhin angespannten Situation an den
Kapitalmärkten empfiehlt die Gruppe, das Interbank Market Making zu
dreifachen Geld-/ Brief-Spannen wiederaufzunehmen und die An- und
Verkaufsgrößen auf maximal 5 Mio. Euro zu reduzieren. Die
Pfandbriefbanken schließen sich dieser Empfehlung an, um zu
verhindern, dass negative Stimmungen von anderen Märkten auf den
Pfandbriefmarkt ausstrahlen könnten. Bewusst möchten sie damit den
Investmenthäusern die Aufgabe erleichtern, auf allen Covered Bond
Märkten auch in bewegten Zeiten Liquidität bereitzustellen. "In den
vergangenen Monaten hat sich der Pfandbriefmarkt dank seiner Tiefe
und guten Verankerung bei heimischen und internationalen Investoren
sehr robust gezeigt. Probleme auf den Covered Bond Märkten müssen
dort gelöst werden wo sie bestehen und dürfen nicht sozialisiert
werden. Die Pfandbriefbanken haben in die Qualität des Pfandbriefs
und seinen reibungslosen Handel investiert. Das ist von den
Investoren positiv aufgenommen worden und muss sich auch bezahlt
machen", so Rasche weiter. Im neuen Jahr erwarten die
Pfandbriefbanken die Rückkehr zum Market Making, wie es in den
Mindeststandards für Jumbo Pfandbriefe vereinbart ist. "Wir werden
nicht nachlassen, den Pfandbrief als die Benchmark des Covered Bond
Marktes zu positionieren", sagte Rasche am Montag Mittag in
Frankfurt/Main.

Erläuterungen

Der Pfandbrief hat ein Volumen von knapp 950 Mrd. Euro und ist
eines der traditionsreichsten Wertpapiere der Welt. Die hochliquiden
Jumbo Pfandbriefe müssen ein Mindestemissionsvolumen von 1 Mrd. Euro
haben. Der Erfolg des Jumbo Pfandbriefs an den internationalen
Kapitalmärkten hat dem Pfandbrief viele Nachahmer im europäischen
Ausland sowie in den USA und Kanada gebracht. Pfandbriefe und
pfandbriefähnliche Wertpapiere werden unter dem Namen Covered Bonds
zusammengefasst. Unter institutionellen Anlegern gilt der Pfandbrief
als Maßstab des Covered Bond Marktes, das heißt, er erfreut sich
aufgrund seiner gesetzlichen Schutzvorschriften und seiner Liquidität
besonderer Wertschätzung. Jumbo Pfandbriefe stellten Ende Oktober mit
315 Mrd. Euro etwa ein Drittel des 870 Mrd. Euro großen Jumbo Covered
Bond Marktes.

Originaltext: Verband deutscher Pfandbriefbanken (vdp) e. V.
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