WGF 6,35 % Hypothekenanleihe: Zins ist nicht gleich Zins

Düsseldorf (ots) -

wallstreet:online Top Thema Anleihe - Interview
Erscheinungsdatum 28.04.2006 bei wallstreet:online

Der Vorstand der WGF Westfälische Grundbesitz und Finanzverwaltung
AG hat nach Zustimmung durch den Aufsichtsrat die 6,35 %
Hypothekenanleihe (WKN: A0AQSM; ISIN: DE000A0AQSM1) zur Platzierung
am deutschen Kapitalmarkt freigegeben. Die WGF 6,35 %
Hypothekenanleihe wurde mit einem Festzins von 6,35 % pro Jahr
ausgestattet. Das Volumen der Anleihe beträgt 20 Mio. Euro, das in
40.000 Teilschuldverschreibungen im Nennbetrag von je 500 Euro
gestückelt ist. Fragen von wallstreet:online an Pino Sergio, Vorstand
der WGF Westfälische Grundbesitz und Finanzverwaltung AG.

wallstreet:online: Herr Sergio, vor wenigen Tagen gaben Sie die
erste Eigenemission Ihres Unternehmens, der WGF AG, zur Platzierung
am deutschen Kapitalmarkt frei. Was ist das besondere an Ihrer
sogenannten Hypothekenanleihe?

Sergio: Natürlich der Zins... Nein, im Ernst - es ist das
Gesamtkonzept, welches dahinter steckt! Es ist komplex, aber
keineswegs kompliziert! Kurz und knapp: Die WGF AG holt sich das für
ihr Wachstum benötigte Geld nicht von einer Bank, sondern von
privaten und institutionellen Investoren. Mit dem eingeworbenen
Kapital kaufen wir sehr günstig Immobilien aus Zwangsverwaltungen
bzw. von in Not geratenen Immobilieninitiatoren ein. Aus den
Mieterträgen sowie den Margen aus Privatisierungen können wir Zins
und Tilgung an die Käufer der Hypothekenanleihe bestreiten. Der
Anleger erhält als Lohn für sein Investment bei uns einen attraktiven
Festzins von 6,35 % pro Jahr, was klar über dem aktuellen
Geldmarktniveau liegt.

wallstreet:online: Der zugesicherte Zinssatz liegt deutlich über
den Kapitalmarktzinsen für festverzinsliche Wertpapiere. Demnach ist
Ihre Anleihe auch als riskant einzustufen?

Sergio: Mir ist bekannt, dass generell argumentiert wird: hoher
Zinssatz gleich hohes Risiko. Ich hingegen glaube, dass gerade jene
"Weisheiten", die für viele Menschen als ausgemacht gelten, eine
besonders kritische Überprüfung verdienen! Am Beispiel unserer
Hypothekenanleihe lässt sich die "klassische" These leicht
widerlegen, denn unsere hohe Rendite basiert auf einer ebenso hohen
Sicherheit: Als ich sagte, unsere Kapitalgeber seinen ausschließlich
private und institutionelle Investoren, meinte ich zugleich, dass
eben nur jene per Grundbucheintrag abgesichert werden. Also
erstrangig! Im Insolvenzfall unseres Unternehmens würden sie somit
über ein exklusives Verwertungsrecht für den unterlegten
Immobilienbestand verfügen. Nicht anders sichern übrigens Banken ihre
vergebenen Grundschulddarlehen zum Beispiel gegenüber
Eigenheimkäufern ab.

wallstreet:online: Aber Sicherheit und Ertrag hängen hier von Art
und Qualität der unterlegten Immobilien ab. In welche Immobilien
werden die eingeworbenen Anlegergelder denn investiert?

Sergio: Der durch die BaFin genehmigte Wertpapierverkaufsprospekt
bildet den zulässigen Rahmen für unsere Immobilieninvestitionen.
Aufgrund der aktuell günstigen Einkaufspreise erwerben wir vorrangig
Wohnimmobilien, und zwar deutlich unter ihrem Verkehrswert und mit
zweistelligen Mietrenditen! Dabei konzentrieren wir uns auf das Land
Nordrhein-Westfalen.

wallstreet:online: Sicherlich, weil Sie als Düsseldorfer
Unternehmen hier Ihre regionale Kompetenz ausspielen können? Welche
Erfahrungen bringen jedoch die Verantwortungsträger der WGF AG mit,
um dieses relativ neue Finanzinstrument seriös bedienen zu können?

Sergio: Vielerlei! Schließlich muss nicht nur die Immobilienseite
funktionieren, obwohl sie den Kern unseres Geschäftsmodells ausmacht.
Sowohl im Immobilienhandel als auch in der Bestandsverwaltung verfüge
ich persönlich über fast 20-jährige Erfahrung. Unser
Aufsichtsratsvorsitzender ist sogar seit rund vier Jahrzehnten mit
dem Immobiliengeschäft vertraut. In der operativen Umsetzung werden
wir durch Volljuristen, Wirtschaftsprüfer sowie Spezialisten aus dem
Banken- und Finanzvertriebsbereich unterstützt, die auf Referenzen
aus dem Segment der strukturierten Finanzinstrumente verweisen
können.

wallstreet:online: Apropos Finanzvertrieb: Wie und wo verkaufen
Sie Ihre Kapitalmarktemission?

Sergio: Wir nutzen nicht nur die Vertriebsabteilung unseres
Hauses, sondern vor allem die Erfahrung externer Geschäftspartner.
Hier konnten wir renommierte Partner wie beispielsweise Cortal
Consors oder die S-Broker von unserem Finanzprodukt überzeugen. Auch
etliche Vermögensverwalter, wie zum Beispiel die renommierte
Vermögensverwaltung Graf Beissel von Gymnich aus Düsseldorf,
bekundeten Interesse und reservierten Volumina. Die WGF 6,35 %
Hypothekenanleihe kann in 500-Euro-Schritten somit direkt bei der WGF
AG oder über Direktbanken und Vermögensverwalter erworben werden.
Nach Börsennotierung sogar bei jeder Bank oder Sparkasse. Dann
allerdings nicht mehr zum Nennwert, sondern mit Kursaufschlägen.

wallstreet:online: Für welchen Anlegertyp eignet sich Ihre
Hypothekenanleihe?

Sergio: Grundsätzlich für jeden anspruchsvollen und
ertragsorientierten Investor! Damit meine ich solche Zeitgenossen,
für die Zins nicht gleich Zins ist. Die also hinterfragen, wie der in
Aussicht gestellte Festzins erwirtschaftet wird! Etwas ketzerisch
formuliert eignet sich unser 6,35-Prozenter besonders für aufgeklärte
Investoren, die sich nicht durch ungedeckte Versprechungen, bloße
Größe oder Bekanntheit eines Emittenten verführen lassen, sondern
Nachvollziehbarkeit und Substanz eines Investments zu ihren
Entscheidungskriterien machen. Dennoch ist unser transparentes
Angebot auch eine 6,35%ige Botschaft an gutgläubige oder mit
Vorurteilen belastete "Nominaldenker".

wallstreet:online: Ist es angesichts aktuell günstiger
Immobilienpreise in Deutschland für jene durch Sie charakterisierten,
also aufgeklärten Investoren nicht lukrativer, direkt in
Rendite-Immobilien zu investieren?

Sergio: Gut möglich. Dies hängt aber keineswegs nur von der
theoretischen Kompetenz des Investors ab. Vielmehr müssen Faktoren
wie geplantes Investitionsvolumen, die Bindungsdauer des Geldes und
der zeitliche Aufwand für Recherche oder Verwaltung berücksichtigt
werden! Umso interessanter ist es doch, wenn ein Investor die
Vorteile von Immobilien genießen kann, ohne Nachteile wie Zeitaufwand
und langfristige Kapitalbindung in Kauf nehmen zu müssen... eben
durch den Kauf unserer Hypothekenanleihe! Und die Kaufnebenkosten
sind im übrigen auch nicht zu unterschätzen.

wallstreet:online: Vor dem Hintergrund Ihrer Argumentation ließe
sich die Hypothekenanleihe als "Immobilie light" begreifen. Und wie
sieht es hier mit den Kaufnebenkosten aus?

Sergio: Für den Erwerb von Stücken der WGF 6,35 %
Hypothekenanleihe fallen unsererseits vor Börsennotierung weder
Spesen noch irgendein Aufgeld an. Lediglich die anteiligen
Stückzinsen sind mit dem Investitionsbetrag gemeinsam zu überweisen.

wallstreet:online: Die nächste Frage mag simpel erscheinen: Was
sind Stückzinsen und warum müssen sie vom Anleger gezahlt werden?

Sergio: Nun, ich glaube, nichts ist selbstverständlich! Schon gar
nicht Detailkenntnisse über Finanzinstrumente. Hier also die Antwort:
Die Zinsen für die Hypothekenanleihe werden einmal jährlich und für
das volle Jahr ausgezahlt. Durch den Erwerber einer Anleihe muss
prinzipiell jener Zinsanteil zusätzlich zum investierten
Nominalbetrag eingezahlt werden, der zwischen dem letzten
Zinszahlungstermin und seinem eigenen Kaufdatum aufgelaufen ist.
Umgekehrt erhält der Anleger bei Verkauf seiner Anleihestücke die
zeitanteiligen Zinsen samt ursprünglichen Investitionsbetrag
ausgezahlt. Die Stückzinsen beschreiben also die zeitliche Differenz
zwischen dem einheitlichen Zinszahlungstermin und dem individuellen
Kaufdatum jedes Investors.

Redaktion wallstreet:online
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Originaltext: WGF AG
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