Zwischenbericht der Unternehmensführung - European Capital Limited meldet Nettobetriebsgewinn von 23 Mio. Euro und Nettogewinn von 81 Mio. Euro im 1. Halbjahr 2013

ST. PETER PORT, Guernsey, 6. September St. Peter Port, Guernsey
(ots/PRNewswire) - European Capital Limited ("European Capital" oder
das "Unternehmen") legt heute einen Zwischenbericht der
Unternehmensführung vor, in dem ein Nettobetriebsgewinn (Net
Operating Income, "NOI") von 23 Mio. Euro und ein Nettogewinn von 81
Mio. Euro für das am 30. Juni 2013 beendete erste Halbjahr
ausgewiesen sind. Mit Stand vom 30. Juni 2013 belief sich das
Nettovermögen (Net Asset Value, NAV) auf 786 Mio. Euro, ein Anstieg
um 11 Prozent bzw. 81 Mio. Euro gegenüber den 705 Mio. Euro vom 31.
Dezember 2012 und ein Anstieg um 21 Prozent bzw. 136 Mio. Euro
gegenüber den 650 Mio. Euro vom 30. Juni 2012.

FINANZIELLE ECKDATEN DES 1. HALBJAHRES 2013

-- 23 Mio. Euro Nettobetriebsgewinn
-- Unrealisierte Wertsteigerung von Investitionen ohne Wechselkurse in
Höhe von 139 Mio. Euro

-- Verbesserung von 122 Mio. Euro im Vergleich zum 1. Halbjahr 2012
-- 81 Mio. Euro Nettogewinn

-- Verbesserung von 58 Mio. Euro im Vergleich zum 1. Halbjahr 2012
-- 201 Mio. Euro an Bareinnahmen aus Realisierungen
-- 179 Mio. Euro an verbrieften Darlehen zurückgezahlt
-- 12 Mio. Euro investiert
-- 786 Mio. Euro NAV

-- Anstieg um 81 Mio. Euro bzw. 11 Prozent seit dem 31. Dezember 2012

"Das NAV stieg im ersten Halbjahr um 81 Mio. Euro bzw. 11 Prozent
und um 21 Prozent im Verlauf des vergangenen Jahres, wobei unsere
Investitionen trotz der schwachen, aber sich langsam verbessernden
Wirtschaftslage in Europa bessere Ergebnisse erzielen", sagte Malon
Wilkus, Chairman und CEO. "Neben unseren hervorragenden Erträgen
realisierten wir Bareinnahmen in Höhe von 201 Mio. Euro im ersten
Halbjahr, was uns in die Lage versetzte, einen signifikanten Anteil
unserer Schulden zu tilgen."

PORTFOLIOBEWERTUNG

Für das am 30. Juni 2013 beendete Halbjahr beliefen sich die
unrealisierten Wertsteigerungen von Investitionen auf insgesamt 139
Mio. Euro netto. Dazu trugen von uns kontrollierte betriebliche
Unternehmen 45 Mio. Euro durch Performanceverbesserungen bei, während
Wertsteigerungen in Höhe von 94 Mio. Euro aus dem
Sponsored-Finance-Portfolio stammen.

PORTFOLIOLIQUIDITÄT, NEUE INVESTITIONEN UND KREDITPERFORMANCE

In dem am 30. Juni 2013 beendeten Halbjahr wurden 201 Mio. Euro an
Bareinnahmen durch die Realisierung von Portfolioinvestitionen
erzielt. Außerdem tätigte das Unternehmen Neuinvestitionen im Umfang
von 12 Mio. Euro. Davon entfielen 4 Mio. Euro auf neue
Portfoliounternehmen, während 8 Mio. Euro zur Wachstumsförderung, für
Übernahmen und Refinanzierungen in unser bestehendes Portfolio
investiert wurden.

"Während des ersten Halbjahres blieb die Liquidität im Portfolio
gut, aber wir lassen beim Einsatz von Kapital weiterhin Vorsicht
walten", sagte Ira Wagner, President. "Wir sind weiterhin fest
entschlossen, unsere bestehenden Portfoliounternehmen zu unterstützen
und neue Gelegenheiten für Investitionen in Form von sowohl Darlehen
als auch One Stop Buyouts® wahrzunehmen, um den Aktionärswert zu
steigern. Aufgrund der Veränderungen der wirtschaftlichen und
regulatorischen Rahmenbedingungen ist es für Banken schwieriger
geworden, Unternehmen aus dem mittleren Marktsegment Geld zu leihen.
Wir sehen zusätzliche Chancen im europäischen Kreditmarkt mit
besseren Preisen und Bedingungen, bleiben aber trotz ihrer
zunehmenden Attraktivität wählerisch."

Seit seiner Gründung hat European Capital 3,5 Mrd. Euro in 105
Portfoliounternehmen investiert und 2,1 Mrd Euro beim Ausstieg aus
Portfoliounternehmen realisiert. In den 2,1 Mrd. Euro sind die Erlöse
aus dem vollständigen Ausstieg aus 55 Portfoliounternehmen enthalten,
wobei 1,4 Mrd. Euro realisiert wurden. Diese bestehen aus:

-- 946 Mio. Euro an Kapitalrückzahlungen,
-- 194 Mio. Euro aus Kreditsyndizierungen und -verkäufen,
-- 160 Mio. Euro aus der Einlösung von PIK-Anleihen und Dividenden
-- 145 Mio. Euro aus dem Verkauf von Kapitalbeteiligungen.

Bei diesen Realisierungen wurde ein interner Zinssatz (Internal
Rate of Return, IRR) von 8,6 Prozent erzielt. Der interne Zinssatz
der Kapitalinvestitionen in diese ehemaligen Portfoliounternehmen
belief sich auf 20,2 Prozent.

Das Portfolio von Euopean Capital hatte am 30. Juni 2013 einen
Fair Value von 1,0 Mrd. Euro bei einem durchschnittlichen
Investitionsvolumen von 20 Mio. Euro pro Portfoliounternehmen. Mit
Stand vom 30. Juni 2013 machte größte Investition von European
Capital 18,0 Prozent des Fair Value seiner Gesamtinvestitionen aus,
während seine zehn größten Investitionen einen Anteil von 66,4
Prozent am Fair Value seiner Gesamtinvestitionen hatten.

Mit Stand vom 30. Juni 2013 wurden zinslos gestellte Darlehen mit
Kosten von 205 Mio. Euro bzw. einem Fair Value von 38 Mio. Euro
erfasst, dies entspricht 5,7 Prozent des Fair Value aller Darlehen.
Demgegenüber wies das Unternehmen am 31. Dezember 2012 Darlehen mit
einem Kostenpreis von 307 Mio. Euro bzw. einem Fair Value von 60 Mio.
Euro als zinslos gestellt aus, was 7,5 Prozent des Fair Value aller
Darlehen entspricht. Der Fair Value von zinslos gestellten Darlehen
fiel im ersten Halbjahr im Einklang mit den Darlehenskosten infolge
von Realisierungen bzw. Umwandlungen im Portfolio der zuvor als
zinslos ausgewiesenen Darlehen.

EUROPEAN CAPITAL LIMITED
KONSOLIDIERTE BILANZ
Mit Stand vom 30. Juni 2013, 31. Dezember 2012 und 30. Juni 2012
(in Tausend)

31.
30. Juni Dezember
2013 2012
---- ----
EUR EUR
(ungeprüft) (geprüft)
Aktiva
Investitionen
zum Fair Value
(Kostenbasis
EUR1.417.111, 1.024.693 1.126.862
EUR1.650.113 bzw. EUR1.568.941)
Barmittel und
Bargegenwerte 5.035 2.573
Eingeschränkt
verfügbare
Barmittel und
Bargegenwerte 57.347 87.569
Zinsforderungen 5.244 3.603
Derivatekontrakte
zum Fair Value 18 9
Sonstige 4.531 5.191
----- -----
Aktiva insgesamt 1.096.868 1.225.807
========= =========
Passiva und
Eigenkapital
Schulden (fällig
innerhalb eines
Jahres: EUR782,
EUR1.074 bzw. 253.314 441.846
EUR1.965)
Zahlbar an
European
Capital
Financial
Services 1.932 2.123
(Guernsey)
Limited
Derivatekontrakte
zum Fair Value 16.528 26.571
Sonstige 39.355 50.467
------ ------
Passiva
insgesamt 311.129 521.007
------- -------
Eigenkapital:
Grundkapital 224.475 224.475
Nicht
ausgeschüttete
realisierte
Nettogewinne 1.043.248 1.098.368
Unrealisierte
Wechselkursverluste,
netto (108.529) (101.090)
Unrealisierte
Wertminderungen
von
Investitionen,
netto (373.455) (516.953)
-------- --------
Eigenkapital
insgesamt 785.739 704.800
------- -------
Summe Passiva
und
Eigenkapital 1.096.868 1.225.807
========= =========

30. Juni 2013
verglichen mit
31. Dezember 2012

EUR %

Aktiva
Investitionen
zum Fair Value
(Kostenbasis
EUR1.417.111, (102.169) -9%
EUR1.650.113 bzw. EUR1.568.941)
Barmittel und
Bargegenwerte 2.462 96%
Eingeschränkt
verfügbare
Barmittel und
Bargegenwerte (30.222) -35%
Zinsforderungen 1.641 46%
Derivatekontrakte
zum Fair Value 9 100%
Sonstige (660) -13%
---- ---
Aktiva insgesamt (128.939) -11%
======== ===
Passiva und
Eigenkapital
Schulden (fällig
innerhalb eines
Jahres: EUR782,
EUR1.074 bzw. (188.532) -43%
EUR1.965)
Zahlbar an
European
Capital
Financial
Services (191) -9%
(Guernsey)
Limited
Derivatekontrakte
zum Fair Value (10.043) -38%
Sonstige (11.112) -22%
------- ---
Passiva
insgesamt (209.878) -40%
-------- ---
Eigenkapital:
Grundkapital - 0%
Nicht
ausgeschüttete
realisierte
Nettogewinne (55.120) -5%
Unrealisierte
Wechselkursverluste,
netto (7.439) -7%
Unrealisierte
Wertminderungen
von
Investitionen,
netto 143.498 28%
------- ---
Eigenkapital
insgesamt 80.939 11%
------ ---
Summe Passiva
und
Eigenkapital (128.939) -11%
======== ===

30. Juni 30. Juni 2013
verglichen mit
30. Juni 2012
2012
----
EUR EUR %
(ungeprüft)
Aktiva
Investitionen
zum Fair Value
(Kostenbasis
EUR1.417.111, 1.027.230 (2.537) 0%
EUR1.650.113 bzw. EUR1.568.941)
Barmittel und
Bargegenwerte 4.371 664 15%
Eingeschränkt
verfügbare
Barmittel und
Bargegenwerte 114.374 (57.027) -50%
Zinsforderungen 5.322 (78) -1%
Derivatekontrakte
zum Fair Value 305 (287) -94%
Sonstige 4.453 78 2%
----- --- ---
Aktiva insgesamt 1.156.055 (59.187) -5%
========= ======= ===
Passiva und
Eigenkapital
Schulden (fällig
innerhalb eines
Jahres: EUR782,
EUR1.074 bzw. 434.579 (181.265) -42%
EUR1.965)
Zahlbar an
European
Capital
Financial
Services 1.116 816 73%
(Guernsey)
Limited
Derivatekontrakte
zum Fair Value 33.683 (17.155) -51%
Sonstige 36.999 2.356 6%
------ ----- ---
Passiva
insgesamt 506.377 (195.248) -39%
------- -------- ---
Eigenkapital:
Grundkapital 224.475 - 0%
Nicht
ausgeschüttete
realisierte
Nettogewinne 1.076.067 (32.819) -3%
Unrealisierte
Wechselkursverluste,
netto (98.419) (10.110) -10%
Unrealisierte
Wertminderungen
von
Investitionen,
netto (552.445) 178.990 32%
-------- ------- ---
Eigenkapital
insgesamt 649.678 136.061 21%
------- ------- ---
Summe Passiva
und
Eigenkapital 1.156.055 (59.187) -5%
========= ======= ===

EUROPEAN CAPITAL LIMITED
KONSOLIDIERTE GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
Sechs Monate bis zum 30. Juni 2013 und 2012
(in Tausend)
(ungeprüft)

Sechs Monate bis zum Sechs Monate bis zum
30. Juni 30. Juni
2013 verglichen mit
2013 2012 2012
EUR EUR EUR %

BETRIEBSGEWINN:
Zins- und Dividendenertrag 44.739 24.258 20.481 84%
Gebühren und sonstige
Erträge 257 600 (343) -57%
--- --- ---- ---
Betriebsgewinn insgesamt 44.996 24.858 20.138 81%
------ ------ ------ ---
BETRIEBSAUFWAND:
Zinsen 9.147 13.297 (4.150) -31%
Verwaltungsgebühren 11.627 11.244 383 3%
Allgemeines und Verwaltung 1.298 949 349 37%
----- --- --- ---
Betriebsaufwand insgesamt 22.072 25.490 (3.418) -13%
------ ------ ------ ---
BETRIEBSGEWINN VOR STEUERN 22.924 (632) 23.556 UB
Ertragssteuerrückstellungen (32) (18) (14) -78%
--- --- --- ---
BETRIEBSGEWINN INSGESAMT 22.892 (650) 23.542 UB
------ ---- ------ ---

Nettorealisierungen von
Investitionen
Investitionen in
Portfoliounternehmen (64.850) (3.277) (61.573) UB
Währungsumrechnungen (9.213) 1.812 (11.025) UB
Derivatekontrakte (3.949) (536) (3.413) UB
------ ---- ------ ---
Nettorealisierungen von
Investitionen insgesamt (78.012) (2.001) (76.011) UB
------- ------ ------- ---

REALISIERTE ERTRÄGE /
(VERLUSTE), NETTO (55.120) (2.651) (52.469) UB
------- ------ ------- ---

Unrealisierte Wertsteigerungen /
(Wertminderungen) von Investitionen
Investitionen in
Portfoliounternehmen 139.254 17.542 121.712 UB
Währungsumrechnungen (7.439) 11.660 (19.099) -164%
Derivatekontrakte 4.244 (3.609) 7.853 218%
----- ------ ----- ---
Unrealisierte
Wertsteigerungen /
(Wertminderungen) von
Investitionen insgesamt 136.059 25.593 110.466 432%
------- ------ ------- ---

NETTOANSTIEG
(NETTORÜCKGANG) DES
NETTOVERMÖGENS AUFGRUND
VON BETRIEBSTÄTIGKEITEN EUR80.939 22.942 EUR57.997 UB
("NETTOGEWINN") ======= ====== ======= ===

UB = Unbedeutend

EUROPEAN CAPITAL LIMITED
SONSTIGE FINANZINFORMATIONEN
Sechs Monate bis zum 30. Juni 2013, 31. Dezember 2012 und 30. Juni 2012
(in Tausend)
(ungeprüft)

Sechs Monate bis zum
31.
30. Juni Dezember
2013 2012
-------- ---------
EUR EUR

Neuinvestitionen:
Vorrangige
Darlehen 8.458 33.345
Nachrangige
Darlehen 4.000 23.720
Wandelanleihe - -
Vorzugsaktien - -
Kernkapital - -
--- ---
Summe 12.458 57.065
====== ======

Zusatzfinanzierung
für Übernahmen 4.000 57.065
Zusatzfinanzierung
für
Rekapitalisierungen 8.458 -
----- ---
Summe 12.458 57.065
====== ======

Realisierungen:
Kapitalvorauszahlungen 94.801 21.120
{ aufgelaufener
PIK-Zinsen und
Dividenden und
Emissionsdisagio
(OID) 29.757 3.179

Verkauf von
Kapitalinvestitionen 30.093 2.050
Verkauf von
Darlehen 46.598 316
------ ---
Summe 201.249 26.665
======= ======

Wertzuwachs,
Wertminderungen,
Gewinne und
Verluste:
Realisierte
Bruttogewinne 13.723 6.802
Realisierte
Bruttoverluste (78.585) (5.877)
------- ------
Portfolioweite
(Verluste)
Gewinne, netto (64.862) 925
Devisen (9.213) 3.004
Derivatekontrakte (3.937) (3.212)
Schuldentilgung - -
--- ---
Realisierte
Nettoverluste (78.012) 717
------- ---

Unrealisierte
Wertsteigerung
von
Portfolioinvestitionen,
brutto 104.308 44.107
Unrealisierte
Wertminderungen
von
Investitionen,
brutto (21.818) (82.028)
Storno nicht
realisierter
(Wertminderungen)
Wertsteigerungen
aus
vorhergehenden
Perioden nach
Realisierung 56.764 (847)
------ ----
Unrealisierte
Wertminderungen
von
Investitionen,
netto 139.254 (38.768)
Devisen (7.439) (2.694)
Derivatekontrakte 4.244 (3.470)
----- ------
Unrealisierte
Wertminderungen
von
Investitionen,
netto 136.059 (44.932)
------- -------

Gewinne, Verluste,
Wertsteigerungen
und
Wertminderungen,
netto 58.047 (44.215)
====== =======

Sonstige
Finanzdaten:
Nettovermögenswert 785.739 704.800
Finanzverbindlichkeiten 253.314 441.846
Anlagendeckungsgrad 410% 260%
Verschuldungsgrad 0,3 x 0,6 x
Kreditqualität:
Gewichteter
Durchschnitt des
effektiven
Zinssatzes von
Darlehensinvestitionen 6,6% 5,8%
Zinslos gestellte
Kredite auf Basis
der Kosten 204.840 307.172
Zinslos gestellte
Kredite zum Fair
Value 38.045 59.975
Prozentanteil
zinslos
gestellter
Kredite am
gesamten
Kreditbestand auf
Basis der Kosten 23,4% 26,5%
Prozentanteil
zinslos
gestellter
Kredite am
gesamten
Kreditbestand auf
Basis des Fair
Value 5,7% 7,5%
Verhältnis von
Fair Value und
Kosten der
zinslos
gestellten
Kredite in
Prozent 18,6% 19,5%

Eigenkapitalrendite:
Nettobetriebsgewinn
in Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert
in den
vergangenen zwölf
Monaten 3,7% 1,8%
Realisierte
Erträge in
Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert
in den
vergangenen zwölf
Monaten -2,7% 1,6%
Erträge in Prozent
des
durchschnittlichen
Eigenkapitals in
den vergangenen
zwölf Monaten 19,2% 11,8%
Nettobetriebsgewinn
im laufenden
Halbjahr in
Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert,
annualisiert 3,8% 3,6%
Realisierte
Erträge im
laufenden
Halbjahr in
Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert,
annualisiert -9,1% 3,7%
Erträge des
laufenden
Halbjahres in
Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert,
annualisiert 21,9% 16,3%

Sechs Monate bis
zum
30. Juni 2013
verglichen mit
31. Dezember 2012
-----------------
EUR %

Neuinvestitionen:
Vorrangige
Darlehen (24.887) -75%
Nachrangige
Darlehen (19.720) -83%
Wandelanleihe - 100%
Vorzugsaktien - 100%
Kernkapital - 100%
--- ---
Summe (44.607) -78%
======= ===

Zusatzfinanzierung
für Übernahmen (53.065) -93%
Zusatzfinanzierung
für
Rekapitalisierungen 8.458 100%
----- ---
Summe (44.607) -78%
======= ===

Realisierungen:
Kapitalvorauszahlungen 73.681 349%
{ aufgelaufener
PIK-Zinsen und
Dividenden und
Emissionsdisagio
(OID) 26.578 UB

Verkauf von
Kapitalinvestitionen 28.043 UB
Verkauf von
Darlehen 46.282 UB
------ ---
Summe 174.584 UB
======= ===

Wertzuwachs,
Wertminderungen,
Gewinne und
Verluste:
Realisierte
Bruttogewinne 6.921 102%
Realisierte
Bruttoverluste (72.708) UB
------- ---
Portfolioweite
(Verluste)
Gewinne, netto (65.787) UB
Devisen (12.217) -407%
Derivatekontrakte (725) -23%
Schuldentilgung - 100%
--- ---
Realisierte
Nettoverluste (78.729) UB
------- ---

Unrealisierte
Wertsteigerung
von
Portfolioinvestitionen,
brutto 60.201 136%
Unrealisierte
Wertminderungen
von
Investitionen,
brutto 60.210 73%
Storno nicht
realisierter
(Wertminderungen)
Wertsteigerungen
aus
vorhergehenden
Perioden nach
Realisierung 57.611 UB
------ ---
Unrealisierte
Wertminderungen
von
Investitionen,
netto 178.022 459%
Devisen (4.745) -176%
Derivatekontrakte 7.714 222%
----- ---
Unrealisierte
Wertminderungen
von
Investitionen,
netto 180.991 403%
------- ---

Gewinne, Verluste,
Wertsteigerungen
und
Wertminderungen,
netto 102.262 231%
======= ===

Sonstige
Finanzdaten:
Nettovermögenswert 80.939 11%
Finanzverbindlichkeiten (188.532) -43%
Anlagendeckungsgrad
Verschuldungsgrad
Kreditqualität:
Gewichteter
Durchschnitt des
effektiven
Zinssatzes von
Darlehensinvestitionen 0,8% 14%
Zinslos gestellte
Kredite auf Basis
der Kosten (102.332) -33%
Zinslos gestellte
Kredite zum Fair
Value (21.930) -37%
Prozentanteil
zinslos
gestellter
Kredite am
gesamten
Kreditbestand auf
Basis der Kosten
Prozentanteil
zinslos
gestellter
Kredite am
gesamten
Kreditbestand auf
Basis des Fair
Value
Verhältnis von
Fair Value und
Kosten der
zinslos
gestellten
Kredite in
Prozent

Eigenkapitalrendite:
Nettobetriebsgewinn
in Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert
in den
vergangenen zwölf
Monaten
Realisierte
Erträge in
Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert
in den
vergangenen zwölf
Monaten
Erträge in Prozent
des
durchschnittlichen
Eigenkapitals in
den vergangenen
zwölf Monaten
Nettobetriebsgewinn
im laufenden
Halbjahr in
Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert,
annualisiert
Realisierte
Erträge im
laufenden
Halbjahr in
Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert,
annualisiert
Erträge des
laufenden
Halbjahres in
Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert,
annualisiert

Sechs
Monate
bis zum Sechs Monate bis zum
30. Juni 2013
verglichen mit
30. Juni
2012 30. Juni 2012
-------- -------------
EUR EUR %

Neuinvestitionen:
Vorrangige
Darlehen 89.269 - 0%
Nachrangige
Darlehen 2.713 1.287 47%
Wandelanleihe - - 100%
Vorzugsaktien 5 (5) -100%
Kernkapital 3.001 (3.001) -100%
----- ------ ----
Summe 94.988 (1.719) -2%
====== ====== ===

Zusatzfinanzierung
für Übernahmen 83.725 (79.725) -95%
Zusatzfinanzierung
für
Rekapitalisierungen 11.263 (2.805) -25%
------ ------ ---
Summe 94.988 (82.530) -87%
====== ======= ===

Realisierungen:
Kapitalvorauszahlungen 47.751 47.050 99%
{ aufgelaufener
PIK-Zinsen und
Dividenden und
Emissionsdisagio
(OID) 6.261 23.496 375%

Verkauf von
Kapitalinvestitionen - 30.093 100%
Verkauf von
Darlehen 1.494 45.104 UB
----- ------ ---
Summe 55.506 145.743 263%
====== ======= ===

Wertzuwachs,
Wertminderungen,
Gewinne und
Verluste:
Realisierte
Bruttogewinne - 13.723 100%
Realisierte
Bruttoverluste (276) (78.309) UB
---- ------- ---
Portfolioweite
(Verluste)
Gewinne, netto (276) (64.586) UB
Devisen 1.812 (11.025) UB
Derivatekontrakte (3.385) (552) -16%
Schuldentilgung (152) 152 100%
---- --- ---
Realisierte
Nettoverluste (2.001) (76.011) -3799%
------ ------- -----

Unrealisierte
Wertsteigerung
von
Portfolioinvestitionen,
brutto 72.856 31.452 43%
Unrealisierte
Wertminderungen
von
Investitionen,
brutto (56.779) 34.961 62%
Storno nicht
realisierter
(Wertminderungen)
Wertsteigerungen
aus
vorhergehenden
Perioden nach
Realisierung 1.465 55.299 UB
----- ------ ---
Unrealisierte
Wertminderungen
von
Investitionen,
netto 17.542 121.712 UB
Devisen 11.660 (19.099) -164%
Derivatekontrakte (3.609) 7.853 218%
------ ----- ---
Unrealisierte
Wertminderungen
von
Investitionen,
netto 25.593 110.466 432%
------ ------- ---
-
Gewinne, Verluste,
Wertsteigerungen
und
Wertminderungen,
netto 23.592 34.455 146%
====== ====== ===

Sonstige
Finanzdaten:
Nettovermögenswert 649.678 136.061 21%
Finanzverbindlichkeiten 434.579 (181.265) -42%
Anlagendeckungsgrad 249%
Verschuldungsgrad 0,7 x
Kreditqualität:
Gewichteter
Durchschnitt des
effektiven
Zinssatzes von
Darlehensinvestitionen 2,1% 4,5% 214,3%
Zinslos gestellte
Kredite auf Basis
der Kosten 263.429 (58.589) -22%
Zinslos gestellte
Kredite zum Fair
Value 60.483 (22.438) -37%
Prozentanteil
zinslos
gestellter
Kredite am
gesamten
Kreditbestand auf
Basis der Kosten 24,9%
Prozentanteil
zinslos
gestellter
Kredite am
gesamten
Kreditbestand auf
Basis des Fair
Value 8,2%
Verhältnis von
Fair Value und
Kosten der
zinslos
gestellten
Kredite in
Prozent 23,0%

Eigenkapitalrendite:
Nettobetriebsgewinn
in Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert
in den
vergangenen zwölf
Monaten 1,1%
Realisierte
Erträge in
Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert
in den
vergangenen zwölf
Monaten -1,0%
Erträge in Prozent
des
durchschnittlichen
Eigenkapitals in
den vergangenen
zwölf Monaten -9,8%
Nettobetriebsgewinn
im laufenden
Halbjahr in
Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert,
annualisiert -0,1%
Realisierte
Erträge im
laufenden
Halbjahr in
Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert,
annualisiert -0,4%
Erträge des
laufenden
Halbjahres in
Prozent des
durchschnittlichen
Eigenkapitals zum
Anschaffungswert,
annualisiert 7,1%

UB = Unbedeutend

EUROPEAN CAPITAL LIMITED
INFORMATIONEN ZUM KONSTANT GEHALTENEN POOL
Sechs Monate bis zum 30. Juni 2013 und 2012
(in Tausend)
(ungeprüft)

Portfoliostatistik
(1) (14) 2005 2006 2007

Interner
Zinssatz
aller
Investitionen
zum Fair
Value (1)
(13) 11,6% 8,1% 0,5%
Interner
Zinssatz
aller
beendeten
Investitionen
(2) (13) 13,5% 9,2% 1,2%
Interner
Zinssatz
aller
veräußerten
Portfoliounternehmen
(13) 14,4% 9,2% 7,9%
Interner
Zinssatz der
Kapitalinvestitionen
zum Fair
Value (1) (3)
(13) 4,8% 13,3% (9,1)%
Interner
Zinssatz der
beendeten
Kapitalinvestitionen
(2) (3) (4)
(13) 11,3% 19,9% (100,0)%
Interner
Zinssatz der
Kapitalinvestitionen
in veräußerte
Portfoliounternehmen
(3) (4) (13) 21,1% 19,9% 18,7%
Interner
Zinssatz
aller One
Stop
Buyout(R)-Investitionen
auf Basis des
Fair Value
(1) (13) (26,4)% 13,3% (13,4)%
Interner
Zinssatz der
aktuellen One
Stop
Buyout(R)-Investitionen
auf Basis des
Fair Value
(1) (13) (24,9)% 20,2% 2,6%
Interner
Zinssatz der
veräußerten
One Stop
Buyout(R)-Investitionen
(2) (3) (13) (33,7)% 15,4% (62,2)%
Getätigte
Investitionen
(13) EUR240.673 EUR 1.242.200 EUR 1.543.694 EUR
Summe
Veräußerungen
und
Vorauszahlungen
für
Investitionen
(13) EUR262.607 EUR892.424 EUR784.138 EUR
Summe Zinsen,
Dividenden
und
Gebühreneinnahmen
(13) EUR81.216 EUR197.038 EUR355.078 EUR
Summe
realisierter
Nettogewinn/
(-verlust)
aus
Investitionen EUR3.954 EUR(43.118) EUR(103.973) EUR
Aktuelle
Investitionskosten 9.212 EUR378.122 EUR772.129 EUR
Aktueller Fair
Value der
Investitionen EUR0 EUR344.808 EUR460.944 EUR
Aktueller Fair
Value der
Investitionen
in % der
Gesamtinvestitionen
zum Fair
Value 0,0% 33,6% 45,0%
Unrealisierte
Wertminderungen,
netto (15) EUR(9.212) EUR(33.314) EUR(311.185) EUR
Zinslos
gestellte
Kredite auf
Kostenbasis EUR9.212 EUR28.470 EUR112.158 EUR
Zinslos
gestellte
Kredite auf
Basis des
Fair Value EUR - EUR12.655 EUR17.990 EUR
Kapitalinvestitionen
auf Basis des
Fair Value
(3) EUR0 EUR240.151 EUR113.148 EUR
Verhältnis von
Schulden und
bereinigtem
EBITDA (3)
(6) (7) (8)
(11) 0,0 3,1 5,5
Zinsdeckung
(3) (8) (11) 0,0 13,5 4,7
Schuldendeckungsquote
(3) (8) (11) 0,0 2,3 2,1
Durchschnittsalter
der
Unternehmen
(3) (11) - 71 53
Beteiligungshöhe
in Prozent,
verwässert
(3) (12) 0,0% 64,6% 14,2%
Durchschnittserlös
(3) (9) (11) EUR0 EUR31.755 EUR25.700 EUR
Durchschnittliches
bereinigtes
EBITDA (3)
(6) (11) EUR0 EUR253.050 EUR172.689 EUR
Gesamterlös
(3) (9) EUR29.780 EUR 4.865.492 EUR 8.066.588 EUR
Bereinigtes
EBITDA
insgesamt (3)
(6) EUR1.725 EUR467.845 EUR 1.021.577 EUR
Anteil
vorrangiger
Darlehen (3)
(8) (10) 0,0% 24,6% 48,4%
Anteil
pfandbesicherter
Darlehen (3)
(8) (10) 100,0% 100,0% 100,0%

Portfoliostatistik
(1) (14) 2008 2012 Insgesamt

Interner
Zinssatz
aller
Investitionen
zum Fair
Value (1)
(13) 2,1% 9,3% 4,0%
Interner
Zinssatz
aller
beendeten
Investitionen
(2) (13) 2,0% 8,7% 5,6%
Interner
Zinssatz
aller
veräußerten
Portfoliounternehmen
(13) 2,0% 0,0% 8,6%
Interner
Zinssatz der
Kapitalinvestitionen
zum Fair
Value (1) (3)
(13) (9,4)% 0,0% 4,6%
Interner
Zinssatz der
beendeten
Kapitalinvestitionen
(2) (3) (4)
(13) 409,6% 0,0% (8,1)%
Interner
Zinssatz der
Kapitalinvestitionen
in veräußerte
Portfoliounternehmen
(3) (4) (13) 409,6% 0,0% 20,2%
Interner
Zinssatz
aller One
Stop
Buyout(R)-Investitionen
auf Basis des
Fair Value
(1) (13) 0,0% 0,0% 4,1%
Interner
Zinssatz der
aktuellen One
Stop
Buyout(R)-Investitionen
auf Basis des
Fair Value
(1) (13) 0,0% 0,0% 12,7%
Interner
Zinssatz der
veräußerten
One Stop
Buyout(R)-Investitionen
(2) (3) (13) 0,0% 0,0% (8,0)%
Getätigte
Investitionen
(13) 333.927 EUR125.570 EUR 3.486.064
Summe
Veräußerungen
und
Vorauszahlungen
für
Investitionen
(13) 157.319 EUR31.665 EUR 2.128.153
Summe Zinsen,
Dividenden
und
Gebühreneinnahmen
(13) 98.151 EUR5.198 EUR736.681
Summe
realisierter
Nettogewinn/
(-verlust)
aus
Investitionen (49.340) EUR263 EUR(192.214)
Aktuelle
Investitionskosten 174.534 EUR83.114 EUR 1.417.111
Aktueller Fair
Value der
Investitionen 135.042 EUR83.899 EUR 1.024.693
Aktueller Fair
Value der
Investitionen
in % der
Gesamtinvestitionen
zum Fair
Value 13,2% 8,2% 100,0%
Unrealisierte
Wertminderungen,
netto (15) (39.492) EUR785 EUR(392.418)
Zinslos
gestellte
Kredite auf
Kostenbasis 55.000 EUR - EUR204.840
Zinslos
gestellte
Kredite auf
Basis des
Fair Value 7.400 EUR - EUR38.045
Kapitalinvestitionen
auf Basis des
Fair Value
(3) 0 EUR861 EUR354.160
Verhältnis von
Schulden und
bereinigtem
EBITDA (3)
(6) (7) (8)
(11) 5,7 3,5 4,5
Zinsdeckung
(3) (8) (11) 4,1 4,3 7,5
Schuldendeckungsquote
(3) (8) (11) 2,6 3,5 2,3
Durchschnittsalter
der
Unternehmen
(3) (11) 49 37 57
Beteiligungshöhe
in Prozent,
verwässert
(3) (12) 0,3% 0,7% 28,2%
Durchschnittserlös
(3) (9) (11) 94.691 EUR189.156 EUR43.170
Durchschnittliches
bereinigtes
EBITDA (3)
(6) (11) 436.067 EUR 1.597.125 EUR318.624
Gesamterlös
(3) (9) 736.007 EUR 25.788.806 EUR 39.486.673
Bereinigtes
EBITDA
insgesamt (3)
(6) 128.353 EUR 3.189.400 EUR 4.808.900
Anteil
vorrangiger
Darlehen (3)
(8) (10) 0,0% 90,2% 38,0%
Anteil
pfandbesicherter
Darlehen (3)
(8) (10) 100,0% 100,0% 100,0%

Im Mehrheitsbesitz befindliche Portfoliounternehmen
("MOPC") 2005-2012
Konstant
gehaltene
Pools
Insgesamt
Anzahl der MOPC 7
Gesamtumsatz (9) EUR575.026
Bruttogewinn insgesamt (9) EUR271.256
Bereinigtes EBITDA insgesamt (6) EUR73.762
Kapitalaufwand insgesamt (9) EUR12.303
Aktuelle Investitionen von European Capital in MOPC auf
Basis des Fair Value EUR313.912
Aktuelle Investitionen von European Capital in MOPC auf
Kostenbasis EUR346.669
Aktuelle Darlehensinvestitionen von European Capital in
MOPC auf Basis des Fair Value EUR76.315
Aktuelle Darlehensinvestitionen von European Capital in
MOPC auf Kostenbasis EUR95.207
Verwässerter prozentualer Anteilsbesitz von European
Capital an MOPC (12) 72,2%
Summe Barmittel EUR68.216
Gesamtvermögen EUR612.423
Gesamtverschuldung EUR434.863
Drittkredite auf Kostenbasis EUR292.961
Eigenkapital insgesamt (16) EUR362.926
--------------------------- -------

Die Klassifizierung des konstant gehaltenen Pool-Klassifizierung basiert
auf dem Jahr, in dem die ursprüngliche Investition getätigt wurde.
Nachfolgende Zusatzinvestitionen fließen in den konstant gehaltenen Pool
des Jahres der ursprünglichen Investition. In den Jahren 2009 bis 2011
kamen keine neuen Investitionen hinzu.
(1) Davon ausgehend, dass Investitionen zum Fair Value nach US-GAAP
veräußert werden.
(2) Enthält vollständig veräußerte Investitionen in bestehende
Portfoliounternehmen.
(3) Investitionen in strukturierte Produkte sind ausgenommen.
(4) Kapitalbeteiligungen infolge der Umwandlung von Anleihen und
Optionsscheinen, die bei der Darlehensaufnahme erhalten wurden, sind
ausgenommen.
(5) Als Investitionen in im Mehrheitsbesitz befindliche
Portfoliounternehmen ("MOPC") gelten Beteiligungen, bei denen European
Capital bzw. dessen angeschlossene Unternehmen einen Anteil von mindestens
50 Prozent auf voll verwässerter Basis besitzen bzw. zu über 50 Prozent am
Aufsichtsrat des Portfoliounternehmens vertreten sind.
(6) Das bereinigte EBITDA kann bestimmte Anpassungen des ausgewiesenen
EBITDA eines Portfoliounternehmens beinhalten, um nicht wiederkehrende,
ungewöhnliche oder seltene Posten bzw. sonstige Proforma-Posten oder
Ereignisse, aus den laufenden Erträgen auszublenden und diese normalisiert
darzustellen, was für einen Käufer bei Transaktionen, welche die
Beteiligungsverhältnisse verändern, relevant sein kann. Diese naturgemäß
sehr subjektiven Anpassungen können äußerst umfangreich sein. Das
ausgewiesene EBITDA von Portfoliounternehmen bezieht sich auf die zuletzt
verfügbaren zwölf Monate bzw. unter Umständen auf Prognosen für einen
Zwölfmonatszeitraum oder auf das Jahr hochgerechnete aktuelle Zahlen.
(7) Für Portfoliounternehmen mit einem nominal bereinigten EBITDA-Betrag
wird der maximale Verschuldungsgrad des Portfoliounternehmens auf das 15-
Fache des bereinigten EBITDA beschränkt.
(8) Ausgenommen reine Kapitalinvestitionen.
(9) Für die letzten zwölf Monate bzw. unter Umständen der prognostizierte
Zwölfmonatszeitraum.
(10) Als prozentualer Anteil unserer gesamten Darlehensinvestitionen.
(11) Gewichteter Durchschnitt auf Basis des Fair Value.
(12) Gewichteter Durchschnitt auf Basis des Fair Value von
Kapitalinvestitionen.
(13) Nicht auf Euro lautende Beträge werden zum jeweiligen Wechselkurs am
Tag der ursprünglichen Investition umgerechnet.
(14) Nicht auf Euro lautende Salden werden, mit Ausnahme der unter (13)
genannten, zum jeweiligen Wechselkurs am Bilanzstichtag umgerechnet.
(15) Wertzuwächse (Wertminderungen) von in der Bilanz erfassten
Investitionen ohne Wechselkursneubewertung.
(16) Errechnet als geschätzter Unternehmenswert der MOPC abzüglich der
Kostenbasis aller ausstehenden Schulden der MOPC.

WICHTIGE HINWEISE

Nettovermögen (NAV)

Alle in dieser Mitteilung enthaltenen oder einbezogenen
Informationen, die für die Bewertung der Portfoliounternehmen von
European Capital relevant sind, wurden seitens des Aufsichtsrates von
European Capital nach bestem Wissen und in Übereinstimmung mit
vergangener Praxis zu dem Zweck erstellt, seinen unter anwendbaren
Gesetzen bestehenden Offenlegungspflichten nachzukommen.

Zukunftsbezogene Aussagen

Diese Mitteilung enthält möglicherweise "zukunftsbezogene"
Aussagen. Zukunftsbezogene Aussagen beinhalten naturgemäß Risiken und
Ungewissheiten, da sie sich auf zukünftige Ereignisse und Umstände
beziehen. Viele dieser Risiken und Ungewissheiten hängen mit Faktoren
zusammen, auf die European Capital keinen Einfluss hat oder die nicht
präzise eingeschätzt werden können. Zu diesen Faktoren zählen unter
anderem Ungewissheiten in Zusammenhang mit dem Zeitpunkt des
Abschlusses von Transaktionen, Veränderungen der Zinssätze, die
Durchführbarkeit von Transaktionen, Veränderungen der regionalen,
nationalen oder internationalen Wirtschaftsbedingungen sowie
Veränderungen der Bedingungen innerhalb von Branchen, in die European
Capital investiert hat. Daher können tatsächliche Ergebnisse und
Resultate erheblich von den ausdrücklichen oder implizierten
Darstellungen zukunftsbezogener Aussagen abweichen.

Die oben aufgeführten Geschäftszahlen geben Auskunft über
vergangene Ergebnisse von European Capital. Vergangene Resultate sind
keine Garantie für zukünftige Ergebnisse und die Investitionsrendite
sowie der Kapitalwert von Investitionen in European Capital werden
aller Voraussicht nach Schwankungen unterliegen. Darüber hinaus
können die aktuellen Ergebnisse von European Capital niedriger oder
höher als die aufgeführten Geschäftszahlen ausfallen.

Grundlagen der Erstellung

Dieser Zwischenbericht der Unternehmensführung wurde erstellt, um
zusätzliche transparente Informationen über European Capital
bereitzustellen. Sie sollte daher von niemandem als
Entscheidungsgrundlage für andere Zwecke herangezogen werden.
Bestimmte Finanzinformationen in diesem Zwischenbericht der
Unternehmensführung beruhen auf ungeprüften Managementrechnungen.
Nichts in diesem Dokument soll eine Gewinnprognose darstellen oder
als solche ausgelegt werden.

INFORMATIONEN ZU EUROPEAN CAPITAL

European Capital ist eine Investmentgesellschaft, die europaweit
in Kapitalbeteiligungen, Mezzaninfinanzierungen und vorrangige
Schuldverschreibungen investiert und über ein verwaltetes Vermögen in
Höhe von 1,1 Mrd. Euro verfügt. European Capital ist eine
hundertprozentige Tochtergesellschaft von American Capital, Ltd
("American Capital"). Das Unternehmen wird von European Capital
Financial Services (Guernsey) Limited ("ECFSG" bzw. der
"Investmentmanager") gemanagt, einer hundertprozentigen
Tochtergesellschaft von American Capital. Der Investmentmanager
unterhält Büroniederlassungen in London und Paris. Mit Stand vom 30.
Juni 2013 beschäftigte der Investmentmanager 5 Investmentteams mit 24
Anlagespezialisten sowie 31 Hilfskräften. European Capital und seine
Partnergesellschaft American Capital verfolgen
Investitionsgelegenheiten in vorrangige Schuldtitel und
Mezzaninfinanzierungen im Umfang zwischen 10 Millionen bis 40
Millionen Euro oder Pfund Sterling sowie Investitionen in One Stop
Buyouts® mit einem Volumen von bis zu 400 Millionen Euro oder Pfund
Sterling. Für weitere Informationen besuchen Sie bitte
www.EuropeanCapital.com [http://www.europeancapital.com/].

INFORMATIONEN ZU AMERICAN CAPITAL

American Capital, Ltd. ist eine börsennotierte
Private-Equity-Gesellschaft und ein globaler Vermögensverwalter.
American Capital initiiert, zeichnet und verwaltet
Private-Equity-Investitionen in mittelständische Unternehmen,
Fremdfinanzierungen, Immobilien- und strukturierte Produkte, sowohl
direkt als auch über sein Vermögensverwaltungsgeschäft. American
Capital verwaltet Vermögenswerte im Umfang von 21 Mrd. US-Dollar,
darunter in seiner Bilanz ausgewiesenen Vermögenswerte und
Gebühreneinnahmen generierendes Vermögen unter der Verwaltung
zugehöriger Managementgesellschaften mit einem verwalteten Vermögen
von insgesamt 119 Mrd. US-Dollar (einschließlich fremdfinanzierte
Vermögenswerte). Über ein angeschlossenes Unternehmen verwaltet
American Capital die börsennotierte American Capital Agency Corp.
mit einem Nettobuchwert von ca. 10 Mrd. US-Dollar sowie die American
Capital Mortgage Investment Corp. mit einem Nettobuchwert von ca. 1
Mrd. US-Dollar. Von seinen acht Büroniederlassungen in den USA und
Europa aus verfolgen American Capital und seine Tochtergesellschaft
European Capital Investitionsgelegenheiten im Umfang von 10 bis 750
Mio. US-Dollar. Für weitere Informationen besuchen Sie bitte
www.AmericanCapital.com [http://www.americancapital.com/].

London 25 Bedford Street London WC2E 9ES Großbritannien
+44 (0)207 539 7000 +44 (0)207 539 7001 Fax

Niederlassung Paris 37 Avenue Pierre 1er de Serbie 75008 Paris
Frankreich +33 (0)1 40 68 06 66 +33 (0)1 40 68 06 88 Fax

Kontakt:European Capital Financial Services Limited + 44 207 539
7000

Ira Wagner, President Juan Carlos Morales Cortes, Director
Richard Smith, Finance Director

Web site: http://www.EuropeanCapital.com/