EANS-Research: Montega AG / bmp media investors AG: Neuausrichtung nach Revotar-Insolvenz abgeschlossen - newtron mit Buchgewinn verkauft

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Utl.: Comment (ISIN: DE0003304200 / WKN: 330420)

Analysten/Analyse, Aktie, Research, Kaufen

Hamburg (euro adhoc) - bmp media investors hat die 2011 begonnene
Neuausrichtung auf den Bereich Media & Marketing Services
abgeschlossen. Das Unternehmen gab gestern bekannt, dass die
Biotechbeteiligung Revotar zahlungsunfähig ist. bmp hatte Revotar
zuvor schon wertberichtigt, so dass keine weitere Ergebnisbelastung
aus der Insolvenz resultiert.

Bereits letzte Woche hatte bmp den Verkauf seiner Beteiligung newtron
an die Liechtensteinische Post Beteiligungs AG bekanntgegeben. Der
Mittelzufluss durch den Verkauf des eProcurement
Software-Unternehmens liegt laut bmp im siebenstelligen Bereich
(Montega Prognose: 1,4 Mio. Euro). Die Transaktion wurde noch in Q4
2012 abgeschlossen. Der Buchgewinn dürfte bei rund 0,4 Mio. Euro
liegen und somit das Jahresergebnis 2012 positiv beeinflussen.
Aufgrund der Abschreibung auf Revotar gehen wir dennoch von einem
Fehlbetrag in Höhe von ca. 2 Mio. Euro in 2012 aus.

Die verbleibende Technologiebeteiligung E.T.H. wird künftig, aufgrund
ihrer inhaltlichen Nähe, dem Bereich Media & Marketings Services
zugeordnet. Die börsennotierte Heliocentris Energy Solutions AG fällt
unter den Wertpapierbestand und wird folglich nicht mehr im
Beteiligungsportfolio ausgewiesen.

TV-App dailyme und Studienplattform iversity mit Fortschritten

Nachdem die kostenlose TV-App bereits im Oktober des vergangenen
Jahres die BBC Worldwide als neuen Contentpartner gewinnen konnte,
wurde im Dezember eine Kooperation mit der YourFamily Entertainment
AG geschlossen. Der preisgekrönte PayTV Sender zeigt künftig 25 in
Zusammenarbeit mit Pädagogen entwickelte Serien für Kinder und ist
somit erstmals Mobile on Demand verfügbar. Damit verstärkt dailyme
sein Kinderprogramm und wird für eine weitere Kundengruppe attraktiv.

Zudem konnte iversity, eine Internetplattform für
Lehrveranstaltungen, Forschungsgruppen und Konferenzen, in einer
weiteren Finanzierungsrunde T-Venture und Marcus Riecke als neue
Investoren gewinnen. Marcus Riecke, der über mehr als 20 Jahre
Erfahrung in Führungspositionen bei Bertelsmann, eGroups (heute
Yahoo! Groups), eBay, StudiVZ und Monster verfügt, wird zudem die
bisherige Geschäftsführung als neuer CEO unterstützen.

Aktie deutlich unterbewertet - 80% der MK durch Cash und Wertpapiere
abgedeckt

Mit einem Mittelzufluss von rund 1,4 Mio. Euro sollte bmp per Ende
2012 über eine Nettoliquidität in Höhe ca. 5 Mio. Euro verfügt haben.
Der Marktwert der zwei börsennotierten Beteiligungen Heliocentris und
K2 liegt aktuell bei rund 4,2 Mio. Euro.

Somit machen die liquiden Mittel und Wertpapiere rund 80% der
aktuellen Marktkapitalisierung aus. Entsprechend sind die restlichen
15 Beteiligungen auf aktuellem Kursniveau mit lediglich 2,5 Mio. Euro
bewertet. Allein brand eins dürfte diesen Wertansatz deutliche
übersteigen. Entsprechend empfehlen wir die Aktie weiterhin klar zum
Kauf. Das Kursziel wird aufgrund des Verkaufs der newtron Beteiligung
über dem von uns angesetzten Buchwert auf 1,20 Euro erhöht (alt: 1,15
Euro).

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum
Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren
RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens
gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten
Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen
Investoren, Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus
"Deutsche Nebenwerte" und zeichnet sich durch eine aktive
Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten werden
regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben der
Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von
Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG.

Rückfragehinweis:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de

Ende der Mitteilung euro adhoc
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Unternehmen: Montega AG
Kleine Johannisstraße 10
D-20457 Hamburg