Aufschwung erreicht Kreditmarkt

Frankfurt (ots) -

- Kreditneugeschäft mit Unternehmen und Selbstständigen wächst um
fast 4 %
- Erster Anstieg seit zwei Jahren
- Eskalation der Schuldenkrise in der Europeripherie bleibt
größtes Risiko für den inländischen Kreditmarkt

Der Aufschwung der Konjunktur erreicht den Kreditmarkt. Das
Kreditneugeschäft mit Unternehmen und Selbstständigen hat im 1.
Quartal 2011 erstmals seit zwei Jahren wieder zugenommen. Im
Vorjahresvergleich ist die Kreditvergabe zwischen Januar und März um
knapp 4 % angestiegen. Vernachlässigt man die durch Kriseneffekte
verzerrten Jahre zwischen 2007 und 2010, ist dies der erste
signifikante Anstieg des Kreditneugeschäfts seit einer knappen
Dekade. Über die kommenden beiden Quartale dürfte sich die positive
Tendenz fortsetzen. Dies zeigt der neue, für das Handelsblatt
erstellte Kreditmarktausblick der KfW Bankengruppe.

Damit reagiert der Kreditmarkt mit zeitlicher Verzögerung auf den
2010 einsetzenden Aufschwung. Die Kapazitätsauslastung in der
deutschen Industrie lag über weite Teile des vergangenen Jahres noch
deutlich unter ihrem langjährigen Durchschnitt. Trotz eines Wachstums
von 7,5 % im zurückliegenden Jahr konnten die
Unternehmensinvestitionen ihr Vorkrisenniveau noch nicht wieder
erreichen. Kreditfinanzierte Erweiterungsinvestitionen spielten daher
noch keine größere Rolle. Erst im laufenden Jahr werden die
Unternehmensinvestitionen in Deutschland aufgrund der guten
Auftragslage und der bereits überdurchschnittlich ausgelasteten
Kapazitäten ihren Einbruch vollständig überwunden haben und damit für
eine vermehrte Kreditnachfrage sorgen.

Auf der Angebotsseite sind die Kreditrestriktionen der Banken und
Sparkassen aktuell weiterhin sehr niedrig. Dies zeigt u. a. die
Einschätzung der im Rahmen der ifo-Kredithürde befragten Unternehmen.
Auf Seiten der Kreditinstitute wird dieses Bild durch die Ergebnisse
des Bank Lending Survey mit einer weiteren Lockerung der Standards
für Unternehmenskredite im ersten Quartal 2011 bestätigt. Zudem ist
das Zinsniveau im 1. Quartal mit rund 4,1 % für Kredite mit mittel-
und langfristiger Zinsbindung im historischen Vergleich noch immer
als moderat zu bezeichnen.

Dr. Norbert Irsch, Chefvolkswirt der KfW Bankengruppe: "Sieht man
von den Krisenjahren 2007 bis 2010 mit ihren Sondereffekten ab, haben
wir im 1. Quartal 2011 den ersten signifikanten Anstieg des
Kreditneugeschäfts seit knapp 10 Jahren. Die exzellente
konjunkturelle Entwicklung in Deutschland erreicht jetzt zu Beginn
der Spätphase des Aufschwungs auch den inländischen
Unternehmenskreditmarkt. Wir erwarten für 2011 ein Wachstum des BIP
von 3,5 % und der Unternehmensinvestitionen von 11,5 %. Vor diesem
Hintergrund gehen wir davon aus, dass sich die erfreuliche
Entwicklung am Kreditmarkt fortsetzen wird. Das bei Weitem größte
Risiko dieser Prognose liegt im Wiederaufflammen und Ausbreiten der
Schuldenkrise der Euro-Peripherieländer. Aber auch ein unerwartet
starkes Nachlassen der globalen Wachstumskräfte darf als mögliche
Risikoquelle nicht außer Acht gelassen werden."

Die neue Ausgabe des Kreditmarktausblicks ist unter
http://www.kfw.de in der Kategorie "Research" abrufbar.

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