Börsen-Zeitung: Reanimierte Aktionäre, Kommentar zur Hauptversammlungssaison von Sabine Wadewitz

Frankfurt (ots) - Die Matadore haben nun Urlaub. Mit dem Ende des
letzten Aktionärstreffens im Kreis der deutschen Blue Chips hat Linde
das Licht in der Hauptversammlungssaison ausgemacht. Die Runde 2007
war bemerkenswert wegen der positiven Trendwende bei den Präsenzen.
Erstmals seit vier Jahren ist der Anteil des vertretenen Kapitals im
Dax30 wieder auf deutlich über 50% geklettert. Damit nimmt
Deutschland noch lange keine Führungsposition in Europa ein, doch
viele Unternehmen können mit Blick auf befürchtete Zufallsmehrheiten
etwas aufatmen.

Die neue Regsamkeit dürfte zunächst auf die Abschaffung des
Hinterlegungsverfahrens zugunsten eines "record date" als
Voraussetzung für die Teilnahme an der Hauptversammlung
zurückzuführen sein. Diese Reform hat vor allem die Hemmschwelle für
ausländische Institutionelle gesenkt, deren Kapitalanteil weiter
zunimmt. Reanimiert wurden die Anteilseigner allerdings auch mit
aktiver Investor-Relations-Arbeit. Immer mehr Gesellschaften haben
die Zeichen der Zeit erkannt und sprechen ihre Aktionäre gezielt auf
die Stimmabgabe an, stellen Stimmrechtsvertreter zur Verfügung und
ermöglichen ein Votum via Internet.

Mit der Rückkehr der Aktionäre dürften gesetzliche Reformen zur
Stärkung der Präsenzen an Dringlichkeit verlieren. Mit dem jüngst
vorgelegten Eckpunktepapier des Bundesfinanzministeriums zu Private
Equity ist das Thema gleichwohl wieder auf den Tisch gekommen. Hier
gibt es den radikalen Vorschlag, den Inhabern von Namensaktien
Stimmrecht und womöglich gar die Dividende zu entziehen, solange sie
ihre Identität verbergen - und sich so einer möglichen Ansprache
durch die Unternehmen entziehen. Auch der von vielen bereits tot
geglaubte Vorschlag, mit einem Dividendenzuschlag (Präsenzbonus)
einen Anreiz für die Stimmenabgabe zu setzen, ist auferstanden.
Es überrascht, dass das von der Sparkassen-Finanzgruppe neu ins Spiel
gebrachte deregulierte Depotstimmrecht keine Beachtung in Berlin fand
- denn dieser Vorschlag galt als Favorit der Verbände. Zwar stieß es
zu Recht sauer auf, dass die Sparkassen, sofern keine Einzelweisung
vorliegt, der Einfachheit halber stets im Sinne der Verwaltung
stimmen wollten. Doch hier waren zuletzt durchaus mildere Varianten
diskutiert worden - etwa ein von unabhängigen Experten erarbeiteter
Abstimmungsvorschlag.

Originaltext: Börsen-Zeitung
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