Börsen-Zeitung: Telekom macht Tempo, Kommentar zum bevorstehenden Zukauf von Orange Niederlande von Heidi Rohde

Frankfurt (ots) - Unter der Ägide von René Obermann macht die
Telekom offenbar endlich etwas, was sie den Investoren schon im Titel
des Geschäftsberichts 2005 versprochen hatte: "Wir machen Tempo",
hieß es damals, doch war davon seither nicht viel zu spüren. Bei der
Umsetzung der im März verkündeten neuen Strategie wurde nun
allerdings keine Zeit verloren - und auch kein Konflikt gescheut. Im
Inland ist die Telekom dabei, das Heft auf dem wichtigen
Breitbandmarkt durch eine neue Tarif- und Marketingoffensive wieder
in die Hand zu nehmen. Dies hat im ersten Quartal bereits Erfolge
gezeigt. Die Kehrseite der Offensive am Markt ist ein nochmals
erhöhter Kostendruck in der Festnetzsparte, so dass böse Zungen
behaupten, die Telekom wolle sich die Tarifsenkung aus dem Gehalt
ihrer Beschäftigten bezahlen lassen - jener Mitarbeiter, die von der
Auslagerung in Service-Gesellschaften betroffen sind.

Die Zuspitzung des Konflikts mit der Gewerkschaft hat der T-Aktie
unterdessen nicht geschadet. Im Gegenteil: Das Papier ist seit Tagen
auf Erholungskurs. Dazu dürfte auch beitragen, dass die Telekom auch
im M&A-Geschäft, das Obermann im Zuge des Führungswechsels wieder
explizit zur Chefsache erklärt hat, schneller als erwartet Nägel mit
Köpfen macht. Mit dem bevorstehenden Zukauf von Orange Niederlande
setzt der Telekom-Lenker nicht nur ein erstes Signal, dass es ihm mit
den angekündigten Akquisitionen im Mobilfunk ernst ist. Er kann im
besten Fall auch noch eine elegante Gegenfinanzierung durch den
Verkauf der spanischen Tochter Ya.com präsentieren, die den Griff in
die eigene Kasse vermindert. Die überzeugende Logik des Orange-Kaufs
rechtfertigt ohnehin einen - etwas höheren - strategischen Preis,
denn in der gerade in kleinen Märkten stark übersetzten
Mobilfunkbranche in Europa liegt die Wertschöpfung bei
Konsolidierungsschritten innerhalb eines Landes auf der Hand. Davon
hat die Telekom bereits selbst in Österreich beim Kauf von Telering
profitiert, ebenso KPN beim Erwerb von Telfort.

Wenn der Verkauf von Ya.com perfekt gemacht werden kann, könnte
die Telekom nach einigen Immobilienaktivitäten und der
Frankreich-Tochter Club Internet einen weiteren Posten auf der
Verkaufsliste abhaken. Auch auf diesem Terrain legt die neue Führung
ein beachtliches Tempo vor.

Originaltext: Börsen-Zeitung
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