EANS-News: Montega AG / Positives Überraschungspotenzial (mit Dokument)

Comment: Steico (ISIN: DE000A0LR936 / WKN: A0LR93)

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Utl.: Comment: Steico (ISIN: DE000A0LR936 / WKN: A0LR93)

Hamburg (euro adhoc) - Wir sehen aktuell eine günstige
Einstiegsgelegenheit bei der Steico AG. Der künftige Newsflow sollte
das Sentiment für die Aktie aufhellen:

- Die Steico AG wird in der KW 36 den Halbjahresbericht 2010
vorlegen. Umsatzseitig erwarten wir mit 62 Mio. Euro eine ca. 24%ige
Steigerung gegenüber dem Vorjahreswert. Die gute Entwicklung dürfte
von der deutlichen Konjunkturbelebung getragen sein sowie der
weiterhin hohen Nachfrage nach ökologischen Dämmstoffen und
Bauprodukten. Damit sollte auch das Erreichen der Umsatzguidance für
das laufende Geschäftsjahr (135-145 Mio. Euro) realisierbar sein.
Auch die Ergebnisentwicklung dürfte im Halbjahresvergleich mit
einem erwarteten EBITDA in Höhe von 7,6 Mio. Euro im Plan liegen
(Guidance Gesamtjahr: 15,5-17,5 Mio. Euro). Aufgrund des erwartet
positiven Halbjahresergebnisses und eines traditionell starken und
überdurchschnittlich gut angelaufenen dritten Quartals gehen wir von
einem EBITDA für das laufende Geschäftsjahr in Höhe von 18,0 Mio.
Euro aus.

- Positive Effekte erwarten wir von der Umsetzung der novellierten
EU-Richtlinie (Energieeffizienz - EPBD 2). Mit dieser Richtlinie
plant die EU, die Energieeffizienz von Wohn-Neubauten und
Bestandsbauten zu steigern. Um dieser Richtline gerecht zu werden,
muss das europäische Ausland (insbesondere England) massiv in die
Dämmung investieren. An dieser Entwicklung dürfte Steico als
Marktführer im Bereich ökologische Dämmstoffe aufgrund des steigenden
Bewusstseins für ökologische Lösungen überdurchschnittlich
partizipieren und das langfristige Unternehmenswachstum absichern.

- Weitere Treiber könnten sich aus der neuen Produktionslinie für
Trockenplatten ergeben. Der Umsatzbeitrag aus der neuen
Produktionslinie sollte bei ca. 30 Mio. Euro p.a. liegen und eine
EBITDA-Marge von 13 % sollte realisierbar sein. Geplant ist der
Verkaufsstart zwar erst ab Anfang 2011, jedoch könnte ein
frühzeitiger Verkaufsstart (in Q4/2010) zu einer noch besseren
Umsatzentwicklung für das laufende Geschäftsjahr beitragen.

Das zweite Quartal sollte an die gute Entwicklung des Q1 anknüpfen
können. Eine anhaltend dynamische Nachfrage könnte auch eine
Guidance-Anhebung erforderlich machen. Einen kurzfristigen Trigger
könnte der nachgelassene Abgabedruck eines Investors sein. Gepaart
mit guten Zahlen, könnte es zu einem Rebound der Aktie in Richtung
8,55 Euro kommen, wo wir auch das Kursziel sehen.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum
Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren
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ots Originaltext: Montega AG
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