Rückkehr der Investoren / Deloitte-Umfrage zu Private Equity: verhaltener Optimismus/Zukunftstrend Gesundheitsbranche

Düsseldorf/München (ots) - Die Private-Equity-Branche erholt sich
derzeit spürbar von den Folgen der Wirtschaftskrise. Laut der
Deloitte-Umfrage "Private Equity Survey Q4 2009" stieg der
Stimmungsindikator seit der letzten Befragung im Sommer 2008 um 23
Prozent auf 95 Punkte und liegt damit auf dem Niveau von 2003.
Hauptursache ist der wiederkehrende Optimismus in die
gesamtwirtschaftliche Entwicklung - ganz besonders gilt das für die
Healthcare-Branche. 70 Prozent der Umfrageteilnehmer können sich ein
Investment in diesen Bereich vorstellen, wobei deutsche Unternehmen
weit oben auf dem Wunschzettel stehen. Besonders die demografische
Entwicklung wird als Chance, als größtes Risiko dagegen die
staatliche Regulierung gesehen. Im Bereich der Healthcare-Branche
halten Private Equity Häuser vor allem Medizintechnik-, Labor- und
Diagnostik- sowie- Biotech-Unternehmen für attraktiv, überdies
erwarten sie einen Privatisierungstrend bei stationären
Leistungsträgern wie beispielsweise Krankenhäusern.

"Die Stimmung in der Wirtschaft hebt sich. Zwar ist der
Fremdkapitalzugang immer noch problematisch, insgesamt erwarten aber
42 Prozent der Befragten eine Stabilisierung der Kreditvergabe, 26
Prozent gehen sogar von einer Verbesserung aus", erklärt Karsten
Hollasch, Partner Transaction Advisory Services von Deloitte. "Der
gesamtwirtschaftlichen Lage blicken nur noch sieben Prozent
pessimistisch entgegen."

Restriktive Geldvergabe, mehr Deals als im Vorjahr, Exits
weiterhin schwierig

Die restriktive Geldvergabe durch Banken sowie die Forderung nach
hohen Eigenkapitalquoten der Private-Equity-Gesellschaften stellen
nach Ansicht von 72 Prozent der Manager allerdings ernste Probleme
dar - bei den bestehenden Beteiligungen hingegen gehen immerhin 36
Prozent von einer Verbesserung der Finanzlage aus.

Verhaltener Optimismus herrscht bei den Geschäftsaktivitäten:
Nicht zuletzt aufgrund des hohen Exit-Staus rechnen 55 Prozent in
naher Zukunft mit zunehmenden Transaktionsvolumina, 60 Prozent der
Manager erwarten neue Investitionen, allerdings hat für 38 Prozent
vor allem die Portfoliobetreuung in den nächsten Monaten Priorität.
Schwierig sind derzeit Exits: Da IPOs kaum infrage kommen, setzen 56
Prozent der Befragten auf Trade Sales mit strategischen Investoren.
Insgesamt steigen die durchschnittlichen Haltezeiten von
Portfoliogesellschaften und das Deal Closing dauert deutlich länger,
davon sind 64 Prozent überzeugt.

Healthcare-Sektor besonders attraktiv

Die Zukunft liegt unter anderem im Healthcare-Sektor: Über die
Hälfte der Befragten verfügen hier über mindestens ein Investment,
über 70 Prozent wollen in naher Zukunft investieren. Die begehrtesten
Investitionsziele sind dabei medizintechnische, pharmazeutische und
biotechnologische Unternehmen. Stationäre Leistungsträger wie
Krankenhäuser werden wegen des öffentlichen Einflusses und hohen
Regulierungsgrads als deutlich weniger attraktiv beurteilt. Noch,
denn über 80 Prozent der Befragten sehen etwa die Hälfte der
Kapazitäten binnen einer Dekade in privater Hand - eine Wachstumsrate
von durchschnittlich zwölf Prozent pro Jahr.

Bei Investitionen in die Gesundheitsbranche bevorzugt die Hälfte
vor allem deutsche Anbieter. Hierbei handelt es sich meist um
kleinere, mittelständische Betriebe, bei denen ein Generationswechsel
ins Haus steht. Die positiven (Wachstums-)Aussichten für die Branche
gründen vor allem auf der demografischen Entwicklung der meisten
Industrieländer, die neue Versorgungsformen mit Wachstumspotenzial
entstehen lässt. Als größtes Hindernis wird jedoch die staatliche
Regulierung des Sektors gesehen.

"Angesichts der sich abzeichnenden Erholung und der erwarteten
besseren Verfügbarkeit von Fremdkapital herrscht in der
Private-Equity-Branche verhaltener Optimismus. Auf absehbare Zeit
wird jedoch der Portfoliobetreuung deutlich mehr Bedeutung zukommen.
Für die Investoren bleiben neben der Gesundheitsbranche künftig auch
insbesondere die Konsumgüterindustrie und der Servicesektor
interessant, während die Automobil- und die
Investitionsgüterindustrie bis auf Weiteres kaum gute Perspektiven
bieten", fasst Karsten Hollasch zusammen.

Den kompletten Report finden Sie unter
http://www.presseportal.de/go2/PrivateEquitySurveyQ4_2009 zum
Download.

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