AlixPartners: Deutsche Unternehmen stehen vor 115 Milliarden Euro Refinanzierungshürde

München (ots) - In Deutschland, Großbritannien, Frankreich und
Italien stehen bei großen Unternehmen im Jahr 2010 insgesamt 397
Milliarden Euro zur Refinanzierung an

Während die Debatte um eine verstärkte Regulierung von Banken
weitergeht, stehen große Unternehmen in Europa vor enormen
Finanzierungsherausforderungen. Noch in diesem Jahr laufen bei großen
Unternehmen in Deutschland, Frankreich, Großbritannien und Italien
Anleihen und syndizierte Kredite im Umfang von insgesamt rund 397
Milliarden Euro aus und stehen zur Refinanzierung an. Das ist das
Ergebnis einer aktuellen Studie der auf Turnarounds und
Ertragssteigerungsprogramme spezialisierten AlixPartners.

"Europäische Unternehmen müssen dieses Jahr in großem Umfang
Kredite umschulden. Das könnte zu einer schweren Refinanzierungskrise
führen", warnt Stefano Aversa, Co-President und Chef der EMEA-Region
von AlixPartners. Der AlixPartners-Studie zufolge müssen große
britische Unternehmen Finanzierungen im Umfang von 136 Milliarden
Euro umschulden, deutsche Unternehmen Finanzierungen im Umfang von
115 Milliarden Euro, bei französischen Unternehmen stehen
Refinanzierungen im Umfang von 99 Milliarden und bei italienischen im
Umfang von 47 Milliarden Euro an. Eine ähnliche Studie bei rund 1200
US-Unternehmen kam zu dem Ergebnis, dass bei diesen Unternehmen
Kredite im Umfang von insgesamt 513 Milliarden Dollar zur
Refinanzierung anstehen.

"Selbst wenn die Unternehmen bereit sind, erhebliche
Risiko-Aufschläge zu bezahlen, sind die Möglichkeiten umzuschulden
begrenzt. Deshalb besteht für diese Unternehmen eine ernste Gefahr,
in eine Liquiditätskrise zu geraten", erläutert Aversa. "Da die
europäischen Banken weiter ihre Entschuldung vorantreiben, muss damit
gerechnet werden, dass die Unternehmen versuchen werden auf den
Anleihenmarkt auszuweichen. Das wiederum könnte dazu führen, dass
sich der Kanal für Anleihen verstopft und sich die Liquiditätskrise
verschärft", beschreibt Stefano Aversa die Marktsituation für
Unternehmensfinanzierungen.

"Die Unternehmen haben jedoch weitere Möglichkeiten an Liquidität
zu gelangen. Viele könnten durch aggressive Selbsthilfeprogramme noch
im Unternehmen gebundene Liquidität freisetzen, zum Beispiel indem
sie Bestände reduzieren, Kosten senken sowie Forderungen und
Verbindlichkeiten optimieren. Unternehmen sind oft überrascht, wie
schnell dieses "versteckte Geld" gefunden und für die
Unternehmensfinanzierung nutzbar gemacht werden kann. Aggressive
Selbsthilfe ist für viele Unternehmen sicherlich das Gebot der
Stunde", sagt Michael Baur, Deutschland-Chef von AlixPartners über
die Möglichkeit, Engpässe in der Außenfinanzierung durch eine
entsprechende Innenfinanzierung zu ersetzen.

Über die Studie

In der Studie untersuchte AlixPartners die Verbindlichkeiten von
577 europäischen Unternehmen, davon 260 Unternehmen in
Großbritannien, 114 in Deutschland, 150 in Frankreich und 53
Unternehmen in Italien. In Deutschland wurden unter anderem die DAX
und MDAX-Unternehmen untersucht, in Frankreich, Großbritannien und
Italien die Unternehmen äquivalenter Börsen-Indizes. Außerdem wurden
Leveraged Buyouts (LBOs) untersucht. Geprüft wurden dabei
festverzinsliche Anleihen und syndizierte Kredite.

Über AlixPartners

Mit rund 900 Mitarbeitern in weltweit vierzehn Büros und über 2000
abgeschlossenen Projekten seit der Gründung im Jahr 1981 zählt
AlixPartners international zu den führenden Experten für Turnarounds
und Ertragssteigerungsprogramme. AlixPartners setzt ausschließlich
erfahrene Führungskräfte aus Industrie und Beratung ein, die vielfach
als Manager auf Zeit auch operative Führungsverantwortung übernehmen.
AlixPartners ist seit dem Jahr 2003 mit eigenen Büros in Deutschland
vertreten.

Originaltext: AlixPartners
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