aktien-meldungen.de: Beiersdorf legt weiter zu

Hamburg (ots) - Mit den vorgelegten Neunmonatszahlen hat
Beiersdorf (WKN: 520000 / ISIN: DE0005200000) nach einhelliger
Analystenmeinung die Erwartungen mehr als erfüllt. Auf schrumpfenden
Märkten hat Beiersdorf beim Geschäft mit Haut- und Schönheitspflege
in Q3 erneut zugelegt. Niedrigere Kaufkraft und abgekühlte
Konsumlaune haben die Dynamik stark abgebremst, doch vermag
Beiersdorf dank starker Marken, sich aus eigener Kraft zu behaupten
und damit Marktanteile zu gewinnen. Die Zahlen der Klebstoffsparte
tesa weisen qualitativ in die richtige Richtung und tragen zur
positiven Aufnahme des Zwischenberichts ebenfalls bei.

Unter Analysten wird bereits seit Generationen über eine hohe
Bewertung der Beiersdorf-Aktie und ihre Angemessenheit diskutiert.
Teilweise werden die gegenüber einer L'Oréal niedrigeren
Ergebnismargen moniert. An dieser Kritik beteiligen sich
insbesondere französische Häuser. Tatsächlich erschließt sich die
Attraktivität des Kursniveaus nicht unmittelbar aus jeder
Vergleichsbetrachtung. Allerdings sind die strategischen Risiken
anderer relevanter Wettbewerber wohl höher als bei Beiersdorf. Nur
mit der Akquisition der chinesischen C-Bons Hair Care sind die
Hamburger davon abgewichen, organisch zu wachsen und Marken
schrittweise zu entwickeln.

AlsterResearch betont einen grundsätzlichen Aspekt. In der
gegenwärtigen Marktverfassung halten die Analysten bei jenen Titeln
Bewertungsprämien für angebracht, die über eine solide Bilanz, starke
Marken und eine enge Kundenbindung verfügen. Dies trifft auf
Beiersdorf zweifelsohne zu wie auf kaum einen anderen Wert auf dem
deutschen Kurszettel. Das Argument von AlsterResearch mag nicht jeder
teilen. In Zeiten sehr dynamischen Wirtschaftswachstums sind
Bewertungsprämien für Titel angezeigt, die über einen ganz anderen
Hebel verfügen als Beiersdorf. Doch augenblicklich spricht einiges
dafür, dass der Zulauf für defensivere Werte nicht nur eine
Momentaufnahme bleiben wird und dass demzufolge auch das
Bewertungspotenzial der Beiersdorf-Aktie noch nicht aufgebraucht ist.

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Beiersdorf unter www.aktien-meldungen.de

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