'Börse Online'-Interview mit Hans-Werner Sinn: "Wir schwimmen wie ein Korken auf den Schaumkronen der Weltkonjunktur"

München (ots) - Deutschland von Konjunkturschwäche besonders hart
getroffen / Skepsis gegenüber Rettungspaket des Bundes / Gefahr
einer größeren Flaute der Weltkonjunktur als hoch eingestuft / Lasche
Regulierung der Banken Haupt-Ursache der Finanzkrise

Deutschland werde von der internationalen Konjunkturschwäche
besonders hart getroffen, weil es sich auf die Produktion von
Investitionsgütern spezialisiert habe. Das sagt Hans-Werner Sinn,
Präsident des ifo Instituts für Wirtschaftsforschung, in einem
aktuellen Interview mit dem Anlegermagazin 'Börse Online' (Ausgabe
44/2008, EVT 23. Oktober). Im Abschwung sei dies von Nachteil, da der
Konjunkturzyklus durch das Auf und Ab der Investitionen geprägt
werde. "Wir schwimmen wie ein Korken auf den Schaumkronen der
Weltkonjunktur."

Sinn ist sich nicht sicher, ob eine längere Krise der
Weltwirtschaft tatsächlich vermeidbar ist. Zum einen sei die Krise
der USA wirklich substanziell, zum anderen ist der ifo-Präsident
skeptisch, was das deutsche Rettungspaket betrifft. "Die Begrenzung
der Managergehälter auf 500.000 Euro wird bedeuten, dass die Banken
alles versuchen werden, die Inanspruchnahme der Hilfsmittel zu
vermeiden." Daher werde die notwendige Kapitalisierung des
Bankensystems nicht erreicht. Die Konsequenz sei eine Kreditklemme,
die von den Unternehmen und damit von uns allen ausgebadet werden
müsse.

Dagegen werde durch das 700-Milliarden-Dollar-Paket der
US-Regierung eine Kreditklemme in den USA weitgehend vermieden.
Dennoch sieht Sinn Amerika in einer langen Flaute. Der ifo-Präsident
meint: "Im vergangenen Jahrzehnt haben sie über ihre Verhältnisse
gelebt. Umso schwieriger wird das nächste Jahrzehnt."

Als wesentliche Ursache für die Finanzkrise hat Sinn die lasche
Regulierung der Banken ausgemacht. "Sie konnten ihre Geschäfte mit zu
wenig Eigenkapital machen." Besonders die Investmentbanken hätten
fast ohne Eigenmittel gearbeitet. Zudem ging seiner Ansicht nach mit
der Minimierung des Eigenkapitals eine Asymmetrie bei der Beteiligung
der Aktionäre an den Gewinnen und Verlusten einher, die das
Glücksrittertum der Banken erkläre. Einen Eigenkapitalanteil von
mindestens zehn Prozent, wie die Briten nun fordern, hält Sinn für
vernünftig.

Originaltext: Börse Online, G+J Wirtschaftsmedien
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